El peso mexicano conservó las ganancias frente al dólar estadounidense después de que México presentó su paquete fiscal al Congreso, mientras los mercados aguardaban datos de inflación en Estados Unidos. El USD/MXN se ubicaba en 16.89, con una baja de 0.09% y cerca de mínimos anuales. El plan apunta a un déficit de 3.9% del PIB en 2027 frente a un estimado de 4.1% este año, y recorta el apoyo a Petróleos Mexicanos (PEMEX); la ayuda para el servicio de la deuda se orienta a unos 4,800 millones de dólares, casi 70% por debajo de la asignación de este año. La propuesta también contempla un crecimiento de 1% a 2% y un superávit primario de 0.6% del PIB el próximo año, excluyendo pagos de deuda, mientras se abre en el Congreso el debate del presupuesto 2027.
La inflación anual de México en agosto se ubicó en 3.26%, por debajo de la estimación de 3.30% y por encima de 3.12% en julio, mientras que la inflación subyacente subió a 3.88% frente a un pronóstico de 3.92% y por encima del rango objetivo de Banxico de 3% ±1%. En Estados Unidos, el promedio móvil de 4 semanas del ADP superó la lectura previa, y la atención se centró en el PPI y el CPI de agosto de la BLS; un dato de inflación más fuerte podría reactivar al USD/MXN, que cotiza por debajo de 17.00, y reforzar las expectativas de un movimiento de la Fed en la reunión del 15-16 de septiembre. En el plano técnico, el USD/MXN estaba en 16.9044, por debajo de las medias móviles simples de 50, 100 y 200 días agrupadas alrededor de 17.2154, con resistencia también trazada desde los máximos de 21.0808 y 18.1651; el RSI (14) se situó en 34.12, mientras que el soporte estaba cerca de 16.8866.
Política fiscal y desempeño del peso
Seguimos de cerca al USD/MXN mientras opera cerca de mínimos anuales en torno a 16.89, influido en gran medida por el recién propuesto presupuesto 2027 de México. Este plan fiscal ajustado busca reducir el déficit del país a 3.9% del PIB y recortar el apoyo de deuda a la petrolera estatal PEMEX en casi 70%, a 4,800 millones de dólares. Estas medidas de disciplina fiscal están manteniendo fuerte al peso, pero los operadores de derivados deben prepararse para una posible ruptura en las próximas semanas.
Perspectiva técnica e ideas de trading
Técnicamente, el par se mantiene limitado por debajo de una fuerte resistencia en 17.21, mientras que el soporte inmediato a la baja se ubica en 16.88. Consideramos que los próximos datos de inflación de Estados Unidos y la reunión de política de la Reserva Federal del 15-16 de septiembre serán los catalizadores clave para romper esta consolidación ajustada. Un índice de precios al consumidor estadounidense por encima de lo esperado podría detonar rápidamente un short-squeeze, llevando al par de vuelta hacia sus medias móviles clave.
Para capitalizar este escenario, recomendamos utilizar opciones sobre USD/MXN para navegar la volatilidad inminente. Comprar straddles near-the-money permitirá beneficiarnos de una ruptura brusca en cualquiera de las dos direcciones sin tener que anticipar el resultado de la inflación en Estados Unidos. Alternativamente, los operadores pueden considerar comprar opciones call si el par logra sostenerse por encima del piso de 16.88, apuntando a un movimiento de retorno hacia 17.21.
Históricamente, el amplio diferencial de tasas de interés entre el Banco de México y la Reserva Federal de Estados Unidos ha respaldado al peso mediante flujos de carry trade. Actualmente, la postura restrictiva de Banxico sigue siendo un ancla poderosa para la moneda, especialmente con la inflación de agosto en México ubicándose en un estable 3.26%. Debemos monitorear de cerca los próximos datos económicos de Estados Unidos, ya que cualquier sorpresa hawkish de la Fed podría comprimir este diferencial de rendimientos y detonar una rápida depreciación del peso.
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