EUR/GBP operó lateralmente el miércoles, con el rebote del martes teniendo dificultades para extenderse, ya que la SMA de 100 períodos en 0.8599 frenó las ganancias. El cruce se mantuvo en torno a 0.8588, mientras que la acción del precio siguió siendo levemente constructiva por encima de la SMA ascendente de 50 días en 0.8553 y del soporte de línea de tendencia cerca de 0.8570. Los indicadores de momentum permanecieron positivos: el RSI rondaba 58 y el histograma del MACD se mantuvo ligeramente por encima de cero, aunque la SMA de 100 días en 0.8600 y la SMA de 200 días en 0.8649 continuaron limitando el avance.
Los mercados ya han descontado por completo un aumento de 25 puntos base en la tasa del BCE el jueves, que sería su segunda subida del año, después de que el encarecimiento del petróleo incrementara la presión inflacionaria en la Eurozona y respaldara al euro. En contraste, se espera ampliamente que el BoE mantenga los costos de endeudamiento sin cambios en su reunión del 17 de septiembre, y las preocupaciones sobre la posición fiscal del Reino Unido pesaron sobre la libra. En términos técnicos, una ruptura por encima de la SMA de 100 días centraría la atención en la SMA de 200 días, mientras que una caída por debajo de 0.8570 y 0.8553 abriría el camino hacia 0.8500 y 0.8450.
Estrategias de Trading y Niveles Técnicos Clave
Recomendamos a los traders de derivados vigilar de cerca la resistencia en 0.8600 en EUR/GBP de cara a las reuniones de bancos centrales de mediados de septiembre. Actualmente, el par cotiza en un rango estrecho cerca de 0.8588, fuertemente limitado por la Media Móvil Simple de 100 días en 0.8599 y la SMA de 200 días en 0.8649. Sugerimos utilizar estrategias con opciones como los *bear call spreads* para aprovechar este techo en el alza, especialmente considerando que el Índice de Fuerza Relativa se mantiene neutral en torno a 58.
Este techo técnico se ve reforzado por trayectorias divergentes de política monetaria, con el mercado muy enfocado en la próxima decisión del Banco Central Europeo. Los datos recientes de inflación de la Eurozona muestran un crecimiento de precios al consumidor alrededor de 2.2%, lo que mantiene la presión sobre el BCE para sostener su postura restrictiva y evitar efectos de segunda ronda derivados de shocks energéticos. Consideramos que este sesgo *hawkish* respaldará al euro en retrocesos, haciendo que posiciones de *short put* cerca de la línea de soporte 0.8553 resulten un límite atractivo para acotar el riesgo a la baja.
Impacto de la Política Monetaria y Oportunidades en un Rango
Mientras tanto, el Banco de Inglaterra enfrenta una economía en enfriamiento, con datos recientes del Reino Unido que muestran que el crecimiento del PIB trimestral se desaceleró a apenas 0.2%. Si bien una minoría de miembros de sesgo restrictivo aún se inclina por elevar los costos de endeudamiento, el consenso más amplio espera que el banco central mantenga las tasas sin cambios para proteger una posición fiscal frágil. Esta postura cautelosa deja a la libra esterlina con poco impulso alcista, asegurando que el tramo bajista de EUR/GBP se mantenga bien sostenido cerca de 0.8570.
Para aprovechar este comportamiento esperado de rango acotado en las próximas semanas, sugerimos implementar *iron condors* de corto plazo. Esta estrategia permite capturar prima mientras el cruce de divisas permanezca confinado entre el piso sólido en 0.8500 y la resistencia superior contundente en 0.8600. Dado que la volatilidad implícita de EUR/GBP históricamente tiende a comprimirse durante transiciones tranquilas del verano al otoño, abrir estas posiciones ahora ofrece una relación riesgo/retorno óptima.
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