El oro (XAU/USD) rebotó desde un mínimo de una semana para recuperar los $4,400 antes de la sesión europea del miércoles, poniendo fin a una racha de tres días de caídas, mientras el dólar estadounidense se mantenía cerca de un mínimo de más de dos semanas tras un repunte del yen japonés impulsado por el Banco de Japón. Las expectativas de tasas siguieron actuando como contrapeso. Un alza de 25 puntos básicos del Banco Central Europeo el jueves se considera ampliamente asegurada, mientras que los mercados ya han descontado por completo una subida del BoJ en la reunión del 17–18 de septiembre y el Banco de la Reserva de Australia evalúa un incremento a finales de este mes. En EE. UU., un informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) más sólido ha reactivado las apuestas por una subida de la Reserva Federal en septiembre; BNY elevó de nuevo la probabilidad por encima de 60% tras haber caído brevemente el jueves pasado.
Los acontecimientos geopolíticos añadieron otra capa: EE. UU. atacó petroleros iraníes en el golfo de Omán y cerca de la isla de Kharg, e Irán respondió lanzando más de 30 misiles contra fuerzas estadounidenses en la base de Al Azraq, en Jordania, mientras la Guardia Revolucionaria (IRGC) advirtió que podrían ser atacados buques en puertos de Kuwait y Baréin. La prima de riesgo llevó al crudo a un máximo de tres meses, alimentando las preocupaciones inflacionarias antes del IPP de EE. UU. del jueves y del IPC del viernes. En el plano técnico, el soporte se ubica en $4,345–$4,340, combinando la SMA de 200 periodos en el gráfico de cuatro horas y el retroceso de 50.0% del avance de julio–agosto; el RSI ronda 42 y el MACD se mantiene en negativo. La resistencia se sitúa en $4,427 (38.2%) y luego en $4,529 (23.6%), mientras que los niveles a la baja incluyen la SMA de 200 periodos cerca de $4,352.88, $4,344, y después $4,262 y $4,144.
Estrategias de trading con derivados para el oro
Sugerimos que los operadores de derivados aborden el mercado del oro con controles de riesgo estrictos mientras el XAU/USD oscila alrededor de la zona de $4,400. Si bien el rebote reciente muestra cierta estabilidad, el impulso general sigue siendo débil, por lo que las posiciones largas direccionales conllevan un riesgo elevado. En su lugar, conviene buscar estrategias de corto plazo en rango, como los iron condors, para capitalizar el RSI neutral de 42.
Con una subida del BCE de 25 puntos básicos prevista y una probabilidad de 60% de un alza de tasas de la Fed en septiembre, el aumento de los rendimientos reales apunta a limitar el potencial alcista del oro. Históricamente, los precios del oro han mostrado una fuerte correlación negativa cercana a -0.80 con el incremento de los rendimientos reales a 10 años durante ciclos de endurecimiento. Recomendamos comprar opciones put a corto plazo sobre XAU/USD si los próximos datos de IPC e IPP de EE. UU. resultan más altos de lo previsto.
Riesgo geopolítico y niveles clave de precio
La escalada del conflicto en Medio Oriente ha impulsado al crudo a un máximo de tres meses, algo que históricamente añade una prima de riesgo geopolítico de 3% a 5% a los precios de las materias primas. Sin embargo, dado que los mayores costos energéticos también alimentan la inflación y el sesgo restrictivo de los bancos centrales, es probable que este repunte de refugio sea de corta duración. Para cubrir esta tensión, podemos comprar straddles de corto vencimiento para beneficiarnos de movimientos bruscos provocados por los próximos datos de inflación del jueves y viernes.
Debemos vigilar de cerca la zona de soporte clave entre $4,340 y $4,345, que coincide con la media móvil simple (SMA) de 200 periodos. Si el oro perfora este nivel, una cascada de ventas podría empujar rápidamente los precios hacia el siguiente soporte de Fibonacci en $4,262. Al alza, conviene aprovechar cualquier avance hacia la resistencia de $4,427 como oportunidad para establecer posiciones cortas.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
