El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó por tercera sesión consecutiva, operando cerca de 98.80 durante las horas asiáticas del miércoles, mientras el dólar estadounidense (USD) se mantuvo bajo presión. Las ventas podrían moderarse por el repunte del crudo tras un ataque de EE. UU. contra varios petroleros iraníes cerca de la isla de Kharg, un centro clave de exportación, lo que ha elevado los temores de interrupciones de suministro y mantiene vigentes las preocupaciones inflacionarias. El precio de los derivados vía la herramienta CME FedWatch sugiere aproximadamente un 60% de probabilidad de un alza de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en la próxima reunión de política. Más adelante esta semana, la atención se centra en las publicaciones del Índice de Precios al Productor (PPI) y del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Estados Unidos, que orientarán la trayectoria hacia la reunión de septiembre.
En el plano técnico, el DXY se mantiene por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de nueve periodos en 99.07 y de la EMA de 50 periodos en 99.69, reforzando un sesgo bajista de corto plazo, ya que ambas medias limitan la acción del precio. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se ubica alrededor de 38, lo que apunta a una continuidad del impulso bajista más que a una reversión inmediata. La primera resistencia se observa en la EMA de nueve periodos, con una prueba más exigente en la EMA de 50 periodos, mientras que el FXS Fed Sentiment Index cerca de 125.72 sugiere una convicción macro suave detrás del dólar.
Mercado energético y estrategia de trading del Índice del Dólar
Recomendamos que los operadores de derivados aseguren de inmediato opciones call largas sobre el crudo para capitalizar las ansiedades de oferta tras el ataque cerca de la isla de Kharg. Esta instalación maneja más del 90% de las exportaciones de crudo de Irán, lo que significa que incluso interrupciones menores pueden sacar hasta 1.5 millones de barriles diarios del mercado global. Históricamente, escaladas geopolíticas similares en Medio Oriente han provocado saltos inmediatos de 10% a 15% en los precios de la energía, lo que se trasladará rápidamente a la inflación global.
Para operar la caída del Índice del Dólar, deberíamos considerar la compra de opciones put de corto plazo sobre el DXY mientras se mantenga técnicamente débil por debajo de la EMA de 9 días en 99.07. Sin embargo, debemos limitar el riesgo estableciendo stop-loss ajustados, ya que cualquier sorpresa alcista en los datos de CPI y PPI de esta semana podría revertir rápidamente esta tendencia bajista. La volatilidad implícita está aumentando, lo que hace que los spreads de débito sean una alternativa atractiva para mitigar el alto costo de comprar opciones de forma directa antes de estos anuncios.
Expectativas de política de la Fed y enfoques con opciones FX
Con la herramienta CME FedWatch mostrando una probabilidad de 60% de un alza de tasas, deberíamos prepararnos para un giro hawkish repentino de la Reserva Federal. Las estrategias de opciones tipo straddle o strangle sobre pares principales como EUR/USD son altamente viables en este momento para aprovechar movimientos bruscos tras las publicaciones de inflación. Si los datos de inflación superan las expectativas, esperamos un rally rápido de cobertura de cortos en el DXY de regreso hacia su EMA de 50 días en 99.69.
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