USD/JPY cayó a inicios de la semana, retrocediendo más de 1% en la sesión asiática y en las primeras operaciones europeas del lunes, mientras buscaba extender la fuerte baja de la semana pasada tras una pausa el viernes. El yen se ha venido recuperando desde mínimos de varias décadas tras la primera intervención de Japón a fines de julio, mientras que un giro más agresivo en la retórica del Banco de Japón (BoJ) ha añadido impulso y ha orientado a los mercados hacia una posible subida de tasas en la reunión de septiembre. La mayoría de los economistas espera un movimiento de 25 puntos básicos, aunque también se está valorando como riesgo un incremento de 50 puntos básicos, junto con un posicionamiento que favorece una mayor exposición larga en yenes.
El par rompió por debajo del área de soporte de 155.20, un nivel vinculado a los mínimos del 3 de agosto y del 3–4 de septiembre, generando una señal de continuación bajista asociada a un “failure swing” en el gráfico diario. Una caída adicional por debajo de 154.78, el retroceso de Fibonacci de 38.2% del tramo alcista 139.88–163.98, validaría el movimiento y abriría 152.00, el mínimo del 25 de enero y retroceso del 50%, y 150.92, el máximo del spike del 27 de julio de 2025. Los indicadores diarios siguen siendo bajistas, incluido un “death cross” de medias móviles de 10/200 días, aunque las condiciones de sobreventa y la zona de 154.26, la parte superior de la nube diaria ascendente, podrían moderar las caídas. La resistencia se ubica en 154.78 y 155.20, con los repuntes idealmente contenidos por debajo de 156.50–75; resistencias adicionales se sitúan en 159.17, 159.35, 159.59 y 160.00, mientras que los soportes se señalan en 154.05, 153.06, 152.26 y 151.93.
Reversión de Tendencia y Sentimiento de Mercado
Estamos observando una reversión de tendencia significativa en el par USD/JPY al romper por debajo del nivel clave de soporte de 155.20. Esta ruptura técnica abre la puerta a nuevas caídas hacia 152.00 y potencialmente 150.92 en las próximas semanas. Los operadores de derivados deberían prepararse para una fortaleza sostenida del yen, a medida que el sentimiento de mercado gira rápidamente a favor de los compradores de yen.
Estadísticas recientes del mercado respaldan esta visión bajista, con datos de la CFTC que muestran que los operadores especulativos han llevado las posiciones netas largas en yen a máximos de varios años. Además, la inflación subyacente de Japón se ha mantenido de forma consistente por encima del objetivo de 2%, manteniendo la presión sobre el Banco de Japón para concretar una subida de tasas de 25 a 50 puntos básicos este mes. Esperamos que este estrechamiento del diferencial de tasas con EE.UU. genere una fuerte presión vendedora sobre el dólar estadounidense.
Estrategias de Trading y Gestión de Riesgo
Para operadores de opciones, sugerimos comprar opciones put con objetivo en 152.00 para aprovechar el posible repunte de volatilidad antes de la próxima reunión de política monetaria. Si operas futuros o CFDs, busca vender cualquier rally de corto plazo que quede limitado por debajo de la zona de resistencia de 156.50. Estas estrategias ayudan a acotar el riesgo mientras se toma posición para el siguiente tramo bajista dentro de este ciclo negativo.
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