Baker Hughes reportó el conteo de plataformas petroleras en Estados Unidos en 449, por encima de 447 en la lectura previa. El cambio indica un aumento neto de dos plataformas petroleras activas en el periodo.
Tendencias de la actividad de plataformas y sus implicaciones para el mercado
Acabamos de ver que el conteo de plataformas petroleras en EE.UU. subió ligeramente a 449 desde 447 la semana pasada. Aunque este incremento menor de dos plataformas muestra una breve pausa en la desaceleración de la perforación, sugiere que la producción doméstica se mantiene estable en lugar de acelerarse. Para los operadores de derivados, esto implica que deberíamos esperar una consolidación de corto plazo en los futuros de crudo WTI mientras el mercado asimila estos datos semanales neutrales.
Para ponerlo en perspectiva, este nivel de 449 está significativamente por debajo de las 480 plataformas activas a finales de 2024 y del promedio de más de 500 en 2023. Esta tendencia bajista de largo plazo en la actividad de perforación subraya que los productores estadounidenses siguen priorizando la disciplina de capital en lugar de aumentar la producción de forma agresiva. Consideramos que esta restricción más amplia de la oferta seguirá aportando un sólido piso a los precios del petróleo, lo que hace que las posiciones cortas de largo plazo sean riesgosas.
Estrategias de trading en un mercado con oferta restringida
Recomendamos que los traders se enfoquen en comprar opciones call ligeramente fuera del dinero o en utilizar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para capitalizar posibles repuntes de precio en las próximas semanas. Dado que los riesgos geopolíticos se mantienen elevados y el conteo doméstico de plataformas está en niveles históricamente bajos, cualquier interrupción repentina de la oferta podría llevar rápidamente al alza los precios del WTI. Implementar ahora estas estrategias de riesgo definido nos permite capturar el potencial alcista, a la vez que protege ante movimientos bruscos del mercado.
Además, la volatilidad implícita en las opciones de energía se encuentra actualmente en niveles que hacen más atractiva la compra de prima de opciones que su venta. Deberíamos monitorear de cerca los próximos reportes de inventarios del gobierno de EE.UU. la próxima semana para ver si las existencias físicas están disminuyendo. Si los inventarios continúan cayendo junto con estos modestos niveles de plataformas, esperamos una fuerte ruptura alcista en los contratos de octubre.
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