El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) terminó la semana a la baja tras no lograr sostenerse por encima del nivel de 100.00 e intentar luego estabilizarse en torno a 99.00, antes del cierre del mercado en Estados Unidos por el feriado del Día del Trabajo el lunes. El próximo bloque de datos comienza el 8 de septiembre con el Índice de Optimismo Empresarial NFIB, junto con las Expectativas de Inflación del Consumidor y el Cambio de Empleo ADP semanal; el 9 de septiembre llegan las Solicitudes de Hipotecas MBA y el informe semanal de inventarios de crudo de la API. El 10 de septiembre, las publicaciones incluyen las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo, los Precios al Productor, las Ventas de Viviendas Existentes y los inventarios semanales de crudo de la EIA, antes de que la Tasa de Inflación, el indicador preliminar de Confianza del Consumidor de la U-Mich y el Estado de Cuenta Presupuestario Mensual cierren el cronograma de la semana.
En FX, el EUR/USD subió pero se mantuvo por debajo de 1.1700, con el Cambio del Empleo de la zona euro previsto para el 7 de septiembre junto con una revisión del crecimiento del PIB del 2T; la Balanza Comercial de Alemania el 8 de septiembre; y la Tasa de Inflación final de Alemania más una decisión de tasas del BCE y conferencia de prensa el 10 de septiembre. El GBP/USD osciló en la zona media de 1.3500, con el Índice de Vivienda de Lloyds el 7 de septiembre, el Monitor de Ventas Minoristas BRC el 8 de septiembre, el Balance de Precios de la Vivienda RICS el 10 de septiembre, y el PIB del Reino Unido, la Balanza Comercial, datos de producción, Producción de la Construcción y el rastreador mensual de PIB del NIESR el 11 de septiembre. El USD/JPY cayó a mínimos de siete meses cerca de 155.00 mientras Japón publica los índices Coincidente y Adelantado y las reservas de divisas el 7 de septiembre; luego salarios, Cuenta Corriente, crédito y el PIB final del 2T el 8 de septiembre, con Precios al Productor y encuestas el 11 de septiembre. El AUD/USD superó 0.7200, tras ganancias semanales en ocho de las últimas diez semanas y un avance de más de 3 centavos desde fines de junio; Australia publica Confianza del Consumidor Westpac, Permisos de Construcción, Aprobaciones Privadas de Vivienda y Confianza Empresarial NAB el 8 de septiembre; luego Expectativas de Inflación del Consumidor el 10 de septiembre, mientras que las apariciones de bancos centrales incluyen oradores del RBA el 8 de septiembre y del BCE el 9 y 12 de septiembre; la decisión del BCE está fijada para el 10 de septiembre, con tasas de 2.25% y 2.50% esperadas.
Volatilidad del Índice del Dólar y principales publicaciones de datos
Debemos prepararnos para una volatilidad intensa a medida que el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) se mantiene alrededor del nivel crítico de 99.00 tras no sostener 100.00. Con los mercados de Estados Unidos cerrados por el Día del Trabajo el 7 de septiembre, conviene concentrarse en la agenda de datos que arranca el 8 de septiembre, que incluye el Optimismo Empresarial NFIB y la crucial tasa de inflación al consumidor. Dado que se proyecta que la inflación anual de Estados Unidos se estabilice cerca de 2.3% hacia finales de 2026, sugerimos utilizar straddles con opciones para capturar rupturas repentinas.
Perspectiva del mercado de divisas: recomendaciones para EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY y AUD/USD
Recomendamos un enfoque cauteloso en EUR/USD, ya que le cuesta recuperar la referencia de 1.1700 antes de la decisión de tasas del Banco Central Europeo del 10 de septiembre. El mercado anticipa que el BCE recortará su tasa clave a 2.25% desde 2.50% para atender un crecimiento débil, mientras la inflación de la Eurozona se mantiene cerca de su objetivo de 2%. Los operadores de derivados deberían considerar comprar opciones put de corto plazo sobre el euro si el banco central adopta un tono inesperadamente dovish.
Para la libra esterlina, que actualmente consolida en la zona media de 1.3500, un fuerte paquete de datos del Reino Unido el 11 de septiembre será el principal catalizador del mercado. Con el PIB, la producción manufacturera y la balanza comercial publicados el mismo día, esperamos movimientos bruscos en la divisa. Aconsejamos colocar stop-loss ajustados en posiciones spot o utilizar spreads mariposa acotados por rango para aprovechar la acción de precios entrecortada.
El yen japonés es nuestra principal apuesta de desempeño relativo, ya que el USD/JPY se desploma hacia mínimos de siete meses cerca de 155.00 por la especulación de un mayor endurecimiento del Banco de Japón. El crecimiento final del PIB del 2T de Japón del 8 de septiembre y los próximos datos de salarios mostrarán si la economía doméstica puede tolerar tasas de interés más altas. Preferimos comprar opciones put de USD/JPY para aprovechar una posible caída hacia el nivel de 152.00.
Por último, vemos fortaleza sostenida en el dólar australiano después de que el AUD/USD rompiera con éxito por encima de la barrera de 0.7200, acumulando avances en ocho de las últimas diez semanas. Los discursos de Hunter y Hauser del RBA el 8 de septiembre determinarán si esta tendencia alcista tiene continuidad. Sugerimos comprar opciones call en retrocesos menores, apuntando a un movimiento hacia 0.7350 a medida que se estabiliza el apetito global por riesgo.
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