Los futuros del WTI en el NYMEX bajaron a alrededor de $88.65 durante la sesión europea del viernes y siguieron teniendo dificultades para recuperar el nivel de $90. El movimiento se produjo mientras los operadores evaluaban un renovado fricción entre Estados Unidos e Irán, después de que el presidente Donald Trump afirmara que nuevos ataques entre ambos países no durarían “demasiado tiempo”, al tiempo que dejó abierta la posibilidad de una campaña militar adicional.
El último intercambio comenzó el fin de semana pasado tras semanas de relativa calma, detonada cuando el Comando Central de EEUU atacó lanzadores de cohetes iraníes que, según se dijo, se preparaban para enviar minas al Estrecho de Ormuz. Deutsche Bank señaló que el repunte de tensiones ha reactivado las preocupaciones sobre riesgos de suministro en la región y ha sembrado dudas sobre una normalización a corto plazo de los flujos de energía a través del estrecho. Commerzbank describió las condiciones como “altamente fluidas”, con evidencia limitada de una desescalada duradera, mientras que TD Securities apuntó a la vulnerabilidad de cualquier acuerdo informal y afirmó que Irán sigue centrado en controlar el tránsito, mientras EEUU facilita el movimiento de buques vía la ruta omaní.
Perspectiva para el WTI en medio de tensiones geopolíticas
Estamos viendo al West Texas Intermediate (WTI) tener dificultades para superar la resistencia de $90, y actualmente se mantiene cerca de $88.65. Con el aumento de las tensiones militares entre EEUU e Irán en torno al crucial Estrecho de Ormuz, recomendamos a los operadores de derivados prepararse para una mayor volatilidad en las próximas semanas. Históricamente, cada vez que la fricción geopolítica amenaza este corredor vital, el crudo registra oscilaciones bruscas e impredecibles.
Para dimensionar este riesgo, el Estrecho de Ormuz es el cuello de botella de tránsito energético más crítico del mundo, por donde pasan más de 20 millones de barriles de petróleo al día, lo que representa aproximadamente el 20% del consumo global de líquidos petroleros. Cualquier interrupción prolongada aquí podría empujar fácilmente al WTI muy por encima de los $100, lo que significa que el techo actual de $90 es altamente frágil. Por ello, recomendamos comprar opciones call fuera de dinero (out-of-the-money) para capitalizar repuntes súbitos al alza, limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja.
Estrategias con opciones y cobertura de portafolios
Alternativamente, para quienes esperan que la resistencia de $90 se mantenga gracias a esfuerzos diplomáticos, sugerimos implementar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para reducir el costo de entrada. La volatilidad implícita en el mercado de opciones está aumentando, lo que normalmente encarece las primas y favorece estrategias de riesgo definido. Debemos monitorear de cerca los titulares diarios, ya que incluso un choque menor podría detonar rallies de cobertura de cortos que presionen a vendedores en corto agresivos.
Para los administradores de portafolio con activos físicos, consideramos que asegurar puts de protección con un precio de ejercicio alrededor de $85 es una cobertura prudente ante una desescalada repentina. Datos históricos de enfrentamientos similares muestran que, cuando las tensiones se enfrían abruptamente, los precios del petróleo pueden caer rápidamente entre 5% y 10% en cuestión de días. Equilibrar la exposición a calls largas con protección selectiva vía puts nos permitirá navegar este entorno de trading altamente fluido de forma segura.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
