El oro subió más de 2% el jueves después de que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijera que apoyaría mantener las tasas sin cambios si la inflación sigue moderándose, aunque dejando margen para otro aumento si los datos resultan más firmes de lo esperado. El XAU/USD operaba en $4,487, mientras el dólar estadounidense se debilitaba en medio de renovadas tensiones en Medio Oriente y comentarios del mercado sobre una posible acción para respaldar al yen japonés. Los indicadores de EE. UU. enviaron señales mixtas: las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que terminó el 29 de agosto subieron a 206K desde 204K, ligeramente por encima del pronóstico de 205K, mientras que el ISM de Servicios PMI avanzó a 55.4 desde 54.1, superando el consenso de 54.3.
Las presiones de costos también se fortalecieron, con el ISM de Precios Pagados subiendo a 72.6 desde 70.3, el nivel más alto desde agosto de 2022. La valoración de tasas se ajustó en consecuencia: los mercados monetarios asignan una probabilidad de 54% a un movimiento de 25 puntos básicos en la reunión del 16 de septiembre, frente a 46% para mantener sin cambios, según Prime Terminal. La atención se centra en los comentarios de Beth Hammack, de la Fed de Cleveland, y en el informe de Nóminas No Agrícolas del viernes: se espera que el empleo de agosto rebote de -23K a 56K, mientras que la Tasa de Desempleo se ubicaría en 4.1%, sin cambios. En el plano técnico, el oro ha recuperado los $4,400; los niveles de resistencia incluyen $4,500 y la SMA de 200 días en $4,533, mientras que el soporte se observa en $4,400, la SMA de 100 días en $4,358, $4,300 y la SMA de 50 días en $4,232.
Volatilidad de trading y estrategias con opciones de cara a datos clave
Estamos viendo un salto extraordinario del precio del oro hasta $4,487 tras los comentarios moderados del gobernador de la Fed, Christopher Waller, que enfriaron las expectativas de nuevas alzas de tasas. Este rally está fuertemente respaldado por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y un dólar estadounidense más débil, impulsando al metal por encima de niveles clave de resistencia. Con la publicación hoy del crucial informe de Nóminas No Agrícolas (NFP), esperamos una volatilidad masiva para la cual los operadores de derivados deben prepararse de inmediato.
Actualmente, los mercados monetarios muestran una división ajustada: 54% de probabilidad de un alza de tasas en septiembre y 46% de una pausa. Para capitalizar esta incertidumbre antes de la reunión del 16 de septiembre, recomendamos que los traders utilicen estrategias con opciones tipo straddle o strangle para beneficiarse de oscilaciones bruscas independientemente de la dirección. Históricamente, la volatilidad implícita de las opciones sobre oro tiende a repuntar entre 15% y 20% en los días previos a decisiones de la Fed altamente disputadas.
Desde una perspectiva técnica, si el oro logra superar la barrera psicológica de $4,500, el siguiente objetivo claro es la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días en $4,533. Los operadores de derivados deberían considerar la compra de opciones call de corto plazo con precios de ejercicio cerca de $4,550 para capturar este posible impulso. En sentido contrario, establecer stop-loss ajustados cerca del soporte de $4,400 ayudará a proteger el capital en caso de que unos datos de empleo más sólidos de lo esperado detonen una corrección pronunciada.
Factores de largo plazo y respaldo institucional
También debemos mirar el panorama más amplio, donde las compras de oro por parte de bancos centrales siguen aportando un piso significativo de largo plazo a los precios. Datos del World Gold Council muestran que los bancos centrales han comprado de forma consistente más de 1,030 toneladas de oro al año en los últimos años, reforzando este histórico mercado alcista. Este respaldo estructural e institucional implica que cualquier retroceso de corto plazo en los futuros de oro debería verse como una oportunidad de compra más que como un cambio en la tendencia alcista principal.
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