El NZD/USD cayó 1.45% el miércoles hasta cerca de 0.5810, incluso después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda elevara la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en 25 pb a 2.75% desde 2.5%. El banco central señaló que se necesita una retirada gradual del estímulo para llevar la inflación de vuelta hacia el punto medio de 2% mientras se apoya el crecimiento y el empleo, y que actuar ahora podría reducir el riesgo de alzas más abruptas más adelante. También mantuvo las futuras decisiones sujetas a los riesgos de inflación de mediano plazo, mientras que el Gobernador dijo que la trayectoria de la OCR coincide en líneas generales con las proyecciones previas y destacó la necesidad de más tiempo para evaluar los parámetros actuales.
La atención se traslada al informe de empleo de agosto en Estados Unidos del viernes, con pronósticos de un aumento de 58 mil en las nóminas y una tasa de desempleo de 4.1%. En los mercados, el par se cotizaba en 0.5806 y se mantuvo por debajo de la SMA de 100 periodos cerca de 0.5914, así como de la SMA de 200 periodos en torno a 0.5876, con resistencia extendiéndose desde 0.5820 hacia 0.5910. El RSI se ubicaba cerca de 17, mientras que los niveles de resistencia se marcaban en 0.5820 y 0.5860, con soporte en 0.5800 y luego en 0.5760.
Debilidad estacional e implicaciones de trading
Creemos que los traders de derivados deberían prepararse para una presión bajista persistente sobre el kiwi en las próximas semanas, pese al reciente aumento de tasas a 2.75%. Los datos históricos muestran que septiembre es estacionalmente el mes más débil del año para el NZD/USD, con una caída promedio de aproximadamente 1.8% durante las últimas dos décadas. Esta debilidad estacional, combinada con la reacción decepcionada del mercado ante el tono cauteloso del banco central, sugiere que cualquier retroceso al alza será de corta duración.
Con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 4 horas en un nivel extremadamente sobrevendido de 17, podríamos ver un rebote técnico temporal en los próximos días. Estadísticamente, cuando el RSI cae por debajo de 20 en este marco temporal, se produce un rebote correctivo de corto plazo en más del 70% de las ocasiones, aunque estos movimientos enfrentan una fuerte presión vendedora en promedios móviles clave. Sugerimos establecer posiciones cortas si el par retrocede hacia la densa zona de resistencia que inicia en 0.5820 y se extiende hasta la SMA de 200 periodos cerca de 0.5876.
Catalizadores clave y estrategias de gestión de riesgo
El próximo informe de empleo de Estados Unidos este viernes es el siguiente gran catalizador, con economistas proyectando un aumento moderado de 58,000 empleos y una tasa de desempleo de 4.1%. Históricamente, una desviación de apenas 30,000 empleos respecto al consenso puede provocar un movimiento importante de 60 a 80 pips en el NZD/USD dentro de la primera hora tras la publicación. Si los datos de Estados Unidos superan las expectativas, esperamos una ruptura rápida por debajo del soporte inmediato de 0.5800, lo que abriría rápidamente la puerta hacia el piso horizontal de 0.5760.
Para gestionar este entorno de alto riesgo, recomendamos utilizar estrategias con derivados como spreads bajistas con puts (bear put spreads) o la venta de opciones call fuera del dinero cerca de la resistencia de 0.5910. Este enfoque permite capitalizar el sesgo bajista predominante mientras se limita estrictamente el riesgo antes de los datos económicos clave de Estados Unidos. Debemos mantener una disciplina elevada y colocar órdenes de stop-loss ajustadas, ya que cualquier sorpresa de debilidad en el mercado laboral estadounidense podría detonar un fuerte “short squeeze” sobre las posiciones cortas existentes.
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