Los precios del oro en Filipinas cayeron el lunes, según datos de FXStreet. El oro se cotizó a PHP 8,881.94 por gramo, frente a PHP 8,944.38 del viernes, mientras que la tasa por tola retrocedió a PHP 103,599.20 desde PHP 104,325.50. Otros niveles de referencia se ubicaron en PHP 88,821.34 por 10 gramos y en PHP 276,266.40 por onza troy. FXStreet obtiene los precios locales convirtiendo los referentes internacionales mediante el tipo de cambio USD/PHP y ajustando por unidades locales, con actualizaciones diarias tomadas al momento de la publicación; los niveles indicados son referenciales y pueden diferir de las cotizaciones del mercado local.
El oro sigue siendo considerado un depósito de valor y una cobertura contra la inflación y la depreciación cambiaria, y suele asociarse con demanda de refugio en episodios de estrés de mercado. Se describe a los bancos centrales como los mayores tenedores, tras haber añadido 1,136 toneladas valoradas en alrededor de 70,000 millones de dólares en 2022, según el Consejo Mundial del Oro. El metal se vincula comúnmente con una correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EUA, y además se cotiza en dólares como XAU/USD, lo que lo hace sensible a cambios en la divisa y en las expectativas de tasas de interés.
Oportunidades de trading con derivados en medio del retroceso reciente
Vemos la caída reciente de los precios del oro hasta PHP 276,266.40 por onza troy como una oportunidad clásica de compra para traders de derivados, más que como una señal de un cambio de tendencia de largo plazo. Este retroceso menor ofrece un punto de entrada atractivo para establecer posiciones largas, particularmente mediante opciones call con vencimientos de tres a seis semanas. Deberíamos aprovechar esta debilidad temporal para construir exposición antes de que el mercado se estabilice y retome el alza.
Demanda institucional y vientos de cola macroeconómicos
Nuestra perspectiva alcista está respaldada por una demanda institucional sostenida, con bancos centrales comprando más de 1,000 toneladas de oro al año durante los últimos años para diversificar sus reservas. Además, con las tasas de interés globales con sesgo a la baja, el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro sigue siendo altamente favorable. Esperamos que estos sólidos vientos de cola macroeconómicos reaviven el impulso al alza, haciendo que los contratos de futuros largos apalancados sean muy viables en las próximas semanas.
Para gestionar los riesgos durante este periodo de consolidación, recomendamos utilizar spreads alcistas (bull call spreads) para limitar el costo de la prima inicial y, al mismo tiempo, capturar el potencial alcista. Los traders de derivados también deberían establecer trailing stops ajustados en futuros existentes para protegerse ante cualquier caída inesperada de la moneda local o picos repentinos en el dólar estadounidense. Al mantener una estrategia flexible pero con sesgo alcista, podemos maximizar los retornos mientras el mercado se prepara para su próxima ruptura.
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