Evolución del mercado y panorama técnico del EUR/USD
El EUR/USD se moderó en la última semana completa de agosto y cerró unos pocos pips por debajo de 1.1600, tras retroceder desde 1.1710, aunque se mantuvo muy por encima del mínimo mensual de 1.1350. El dólar estadounidense se recuperó после un mes de pérdidas que se vieron agravadas por el anuncio del Tesoro de EEUU del 19 de agosto sobre un aumento en las recompras de bonos de largo plazo. La fortaleza previa del USD entre marzo y julio se había vinculado a la guerra en Medio Oriente, que impulsó los precios de la energía y reavivó las preocupaciones inflacionarias, pero el atractivo de refugio de la divisa se debilitó a medida que se desvanecían las expectativas de alzas de tasas. Los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole ayudaron a reactivar el “pricing” hawkish, con la probabilidad implícita por CME FedWatch de un alza en septiembre subiendo a 45.7% desde alrededor de 35%.
Las tensiones comerciales sumaron incertidumbre tras la decisión del presidente Donald Trump de terminar las conversaciones con Canadá e imponer gravámenes por cerca de US$20,000 millones, a los que siguieron aranceles de represalia por el mismo monto. Los datos de EEUU estuvieron, en general, en línea: se confirmó que el PIB del 2T creció 1.5%; la inflación PCE de julio se mantuvo en 3.7% interanual frente a 3.6% esperado, y el PCE subyacente permaneció en 3.3%; las nóminas de los 12 meses hasta marzo de 2026 se revisaron a la baja en 79,000, o 0.1%. En Europa, se proyecta que el HICP de agosto se ubique en 3.2% tras 2.9%, con el HICP subyacente sin cambios en 2.5%. En el plano técnico, el EUR/USD oscila alrededor de las SMAs de 20 y 100 días en 1.1591 y 1.1573, con techo en la SMA de 200 días en 1.1633; el soporte semanal incluye la SMA de 20 semanas en 1.1571, con SMAs de más largo plazo en 1.1330 y 1.1067. La resistencia es 1.1710, y una ruptura podría apuntar a 1.1800; las lecturas del RSI se ubican cerca de 54 en diario y 51 en semanal.
Estrategias con opciones ante mayor volatilidad
Estamos observando un giro repentino en el sentimiento de mercado de cara a septiembre de 2026, con el EUR/USD retrocediendo por debajo de 1.1600. El tono hawkish de la Reserva Federal en Jackson Hole elevó las probabilidades de un alza de tasas en septiembre a 45.7%, fortaleciendo al dólar. Los operadores de derivados deben adaptarse rápidamente a esta renovada fortaleza del “greenback” y prepararse para una posible caída de mediano plazo.
Para capitalizarlo, recomendamos comprar opciones put de EUR/USD de corto plazo con un precio de ejercicio cercano a 1.1550. Esta estrategia permitiría beneficiarnos si el par quiebra por debajo de niveles clave de soporte en las medias móviles de 20 y 100 días, ubicadas en 1.1591 y 1.1573. Históricamente, septiembre ha sido el mes estacionalmente más débil para el euro, que ha promediado una caída de 1.2% frente al dólar en la última década durante periodos de divergencia de política monetaria transatlántica.
Tácticas para traders de futuros en medio de riesgos macro
Con indicadores relevantes como el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de la UE y las nóminas no agrícolas de EEUU publicándose en los próximos días, la volatilidad implícita debería repuntar. Podríamos considerar estrategias con opciones de straddle o strangle largos para capturar ganancias ante movimientos amplios de precio, independientemente de la dirección final. El repunte esperado de la inflación de la UE a 3.2% y la expectativa de 45,000 nuevos empleos en EEUU probablemente detonen reacciones abruptas del mercado.
Para quienes operan futuros, sugerimos establecer posiciones cortas si el cierre diario del EUR/USD cae por debajo del nivel crítico de 1.1570. Una ruptura limpia aquí podría arrastrar rápidamente al par hacia el mínimo mensual de 1.1350, especialmente si se intensifican las tensiones comerciales con Canadá. Para gestionar el riesgo de forma efectiva, conviene colocar órdenes de stop-loss ajustadas justo por encima de la media móvil de 200 días en 1.1633.
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