Bitcoin y el oro retrocedieron el viernes tras las recientes ganancias, con el BTC volviendo a ubicarse por debajo de los US$80.000 después de otro intento de avanzar hacia los US$81.500 y un rechazo en la franja de oferta de US$81.000–US$82.000 por segunda vez en menos de dos semanas. Los indicadores técnicos se mantuvieron exigidos: el RSI se situó cerca de 78 y el MACD permaneció en terreno positivo, aunque sugería una pérdida de impulso alcista. Se señalaron niveles clave a la baja en la EMA de 200 días cerca de US$72.069, luego una zona secundaria alrededor de la EMA de 50 días en torno a US$68.694 y la EMA de 100 días cerca de US$68.360.
El oro también cedió, con el XAU/USD operando por debajo de US$4.600 tras una caída de 3% desde su pico de agosto de US$4.697. La acción del precio se concentró en torno a US$4.580, con soportes cercanos ubicados en la EMA de 100 días en US$4.364, la EMA de 50 días en US$4.336 y la EMA de 200 días en US$4.315, mientras que un retroceso más profundo se enmarcó alrededor de US$4.267. En comentarios de política en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole en Wyoming, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, hizo referencia a una inflación elevada en Estados Unidos y mantuvo abierta la opción de tasas de interés más altas sin ofrecer guía prospectiva.
Perspectiva de volatilidad y tendencias estacionales
Tras el sesgo hawkish del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, esperamos un aumento de la volatilidad y presión bajista tanto en Bitcoin como en el oro en las próximas semanas. Históricamente, septiembre es el mes más débil del año para los activos de riesgo, con Bitcoin promediando una caída de 4,5% en los últimos diez años. Los operadores de derivados deberían prepararse para un entorno defensivo, ya que los temores de tasas “más altas por más tiempo” fortalecen al dólar estadounidense.
Estrategias defensivas de trading para Bitcoin y oro
Con Bitcoin luchando por debajo de la marca de US$80.000 y su Índice de Fuerza Relativa mostrando condiciones de sobrecompra en 78, recomendamos comprar opciones put de protección. Apuntar a precios de ejercicio cercanos a la EMA de 200 días alrededor de US$72.000 ofrece una forma costo-efectiva de cubrir carteras spot existentes. Alternativamente, vender opciones call fuera del dinero por encima de US$82.000 permite a los traders captar prima durante esta fase de consolidación esperada.
Para el oro, que ha retrocedido a US$4.580, el viento en contra macroeconómico de mayores rendimientos de los bonos hace que las apuestas bajistas de corto plazo resulten altamente atractivas. Preferimos ejecutar spreads bajistas con puts (bear put spreads) en opciones de oro para capitalizar una posible caída hacia el nivel de soporte de US$4.364. Esta estrategia limita el riesgo inicial y, al mismo tiempo, posiciona a los operadores para beneficiarse si el commodity continúa su venta posterior al simposio.
Dado el cambio súbito en las expectativas monetarias, instamos a los traders a reducir significativamente el apalancamiento para evitar liquidaciones durante movimientos bruscos impulsados por noticias. Será clave monitorear la herramienta CME FedWatch, ya que es probable que las expectativas de alzas de tasas para las próximas reuniones de política fluctúen de forma marcada. Mantener tamaños de posición conservadores y órdenes stop-loss amplias ayudará a navegar las aguas turbulentas de las próximas semanas.
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