El desempleo registrado desestacionalizado de Noruega subió en agosto, alcanzando 80.064 mil. Esto se compara con 79.275 mil del mes previo, lo que indica un aumento moderado en el número de personas registradas como desempleadas.
Los datos apuntan a un ligero repunte mes a mes del desempleo registrado en términos desestacionalizados. La última lectura mantiene la serie cerca de niveles recientes, aunque marca un registro superior al de julio.
Enfriamiento del mercado laboral y expectativas de política
Con el desempleo registrado de Noruega subiendo a 80.064 en agosto, el mercado laboral doméstico muestra señales claras de enfriamiento. Este repunte desde 79.275 en julio probablemente aliviará la presión sobre el Norges Bank para mantener su tasa de política en el históricamente elevado 4,5%. Esperamos que este giro alimente una fuerte especulación del mercado sobre próximos recortes de tasas en el otoño.
Estrategias de trading para el NOK y las tasas
Para los traders de derivados de divisas, recomendamos posicionarse para una Corona Noruega (NOK) más débil frente a pares principales como el euro y el dólar estadounidense. Históricamente, cuando el desempleo en Noruega sube hacia el umbral de 2,7%, la corona se deprecia a medida que los flujos de capital salen de la divisa ante la expectativa de menores rendimientos. Comprar opciones call de EUR/NOK con vencimiento en el próximo uno a dos meses es una forma altamente efectiva de aprovechar esta debilidad esperada de la moneda.
También vemos una sólida oportunidad de trading en derivados de tasas de interés noruegas, específicamente en los Forward Rate Agreements (FRAs). A medida que los datos económicos se suavizan, es muy probable que el tramo corto de la curva de rendimientos noruega se desplace a la baja. Los traders deberían considerar tomar posiciones largas en futuros de tasas de interés de corto plazo o entrar en swaps receiver para capitalizar la caída de los rendimientos.
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