USD/KRW se estabilizó durante la noche tras caer con fuerza a lo largo de las últimas ocho sesiones, ya que las ventas de USD por parte de exportadores y de fin de mes se equilibraron con un tono más firme del dólar y salidas de renta variable extranjera. En lo que va de la semana, esas salidas totalizaron -USD5,1bn. El movimiento de mercado apunta a un soporte persistente para el won surcoreano, aunque el ritmo de apreciación parece estar moderándose a medida que la atención se desplaza hacia los riesgos de eventos de corto plazo y el posicionamiento de fin de mes.
El foco se traslada a la reunión del Banco de Corea del jueves, junto con un calendario cargado de datos en EE. UU., Jackson Hole y flujos de fin de mes que podrían fomentar un trading en ambos sentidos hasta el cierre de la semana. El USD/KRW se ubicaba por última vez cerca de 1384, con el momentum diario descrito como plano y el RSI cerca de sobreventa. Los niveles técnicos citados fueron soportes en 1375 y 1365, con resistencias en 1390 y 1397.
Consideraciones de estrategia de corto plazo para derivados de USD/KRW
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para un período de consolidación en el cruce USD/KRW tras la reciente caída pronunciada. Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se está acercando a territorio de sobreventa alrededor del nivel 1384, recomendamos implementar estrategias de corto plazo acotadas por rango, como iron condors o strangles. Este enfoque permite capitalizar una volatilidad en disminución a medida que el mercado asimila las recientes ventas de exportadores y las salidas de renta variable extranjera.
Factores fundamentales y enfoques de cobertura
Datos recientes muestran que el repunte exportador de Corea del Sur liderado por chips —con envíos de semiconductores que aumentaron más de 40% interanual— sigue aportando un sólido respaldo fundamental para el won. Sin embargo, esta fortaleza doméstica está siendo contrarrestada por salidas significativas de renta variable extranjera, que recientemente alcanzaron una venta neta semanal de más de USD5,1bn. Creemos que este “tira y afloja” limitará una apreciación descontrolada, lo que hace especialmente atractiva la venta de opciones put de USD/KRW cerca de los niveles de soporte 1365 y 1375.
Mientras monitoreamos la política monetaria del Banco de Corea y los próximos indicadores económicos de EE. UU., los traders deberían esperar acción de precios en ambos sentidos en las próximas semanas. Es clave cubrirse ante picos súbitos de volatilidad, especialmente con resistencias importantes que se mantienen firmes en 1390 y 1397. Aconsejamos comprar opciones call protectoras de USD/KRW cerca de estos niveles de resistencia para mitigar el riesgo ante cualquier giro inesperado en los mercados globales.
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