El peso mexicano se mantuvo cerca de máximos de 10 años el martes, con el USD/MXN por debajo de 16.95 y por última vez en 16.94, mientras los mercados sopesaban datos de Estados Unidos y novedades en torno a EE.UU.–Irán. La cuenta corriente de México registró un superávit de US$8,900 millones en el 2T 2026, revirtiendo un déficit revisado de US$18,230 millones en el 1T. En EE.UU., la baja en los rendimientos de los Treasuries presionó al dólar, con el Índice Dólar (DXY) cayendo 0.08% a 98.90. El riesgo geopolítico también influyó en la operativa luego de que fuentes citadas por Axios señalaran que el secretario de Estado de EE.UU., Marco Rubio, indicó que Washington estaría cambiando de ataques a sanciones contra Irán y que, por ahora, no se esperan nuevos ataques.
Los indicadores de EE.UU. fueron mixtos: el índice de Confianza del Consumidor del Conference Board quedó por debajo de las previsiones, aunque las evaluaciones de agosto sobre las condiciones actuales de negocios mejoraron modestamente, junto con una mejor percepción del mercado laboral. Los Permisos de Construcción subieron en julio, mientras que el promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo ADP superó la lectura de la semana previa. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, mantuvo un tono hawkish respecto a la inflación, aun cuando describió un crecimiento cerca de tendencia y condiciones laborales consistentes con pleno empleo; la atención ahora se centra en el PCE subyacente antes de la participación del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, con Órdenes de Bienes Duraderos, PIB y Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo también en agenda.
Estrategias de trading con derivados para la volatilidad del USD/MXN
Con el peso mexicano oscilando cerca de máximos de una década y el par USD/MXN operando en un rango estrecho alrededor de 16.94, los operadores de derivados tienen una configuración atractiva para explotar la volatilidad de corto plazo. Recomendamos que los traders de opciones consideren spreads de puts de corto vencimiento sobre USD/MXN para aprovechar el impulso bajista persistente. Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de 31, señalando condiciones de sobreventa, conviene prepararse para rebotes técnicos menores antes de que la tendencia bajista se reanude.
Racional fundamental y posicionamiento táctico
El sustento fundamental del peso sigue siendo notablemente sólido, impulsado por el atractivo diferencial de tasas de interés de México. Históricamente, Banxico ha mantenido su tasa de política monetaria significativamente por encima de la Reserva Federal de EE.UU., con diferenciales que a menudo han superado los 500 puntos base en los últimos años. Esta amplia brecha de rendimientos continúa incentivando el carry trade en MXN, haciendo que las posiciones largas en peso vía derivados resulten muy atractivas para inversionistas que buscan rendimiento.
Nuestra visión alcista para el peso se refuerza además con datos macroeconómicos sólidos, incluido el importante superávit de cuenta corriente de México de US$8,900 millones en el 2T 2026. Adicionalmente, los flujos de divisas se ven respaldados por niveles resilientes de remesas, que históricamente alcanzaron máximos récord de más de US$63,000 millones anuales y siguen aportando un piso de liquidez relevante. Podemos aprovechar estos fundamentos mediante la venta de opciones call cubiertas sobre USD/MXN para capturar prima mientras el par permanezca limitado por debajo de la resistencia en 17.33.
En las próximas semanas, habrá que seguir de cerca el dato de PCE subyacente y el muy esperado discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole. Si la inflación en EE.UU. sorprende al alza, podría detonar un repunte temporal del USD/MXN hacia la barrera de la línea de tendencia descendente cerca de 17.36. Consideramos que cualquier rebote correctivo de este tipo puede ofrecer puntos de entrada de alta probabilidad para establecer nuevas posiciones cortas, apuntando a un eventual movimiento hacia el soporte estructural histórico en torno a 15.49.
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