El presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó que la Marina estadounidense ha despejado minas del Estrecho de Ormuz, aliviando una de las preocupaciones de suministro que ha mantenido tenso al mercado petrolero. En una publicación en Truth Social, dijo que le informaron que todas las minas en las aguas internacionales de la vía marítima habían sido retiradas o detonadas, y que Irán fue advertido contra una nueva colocación de minas, con EE.UU. dispuesto a responder con fuerza.
Trump describió una “política de tolerancia cero”, señalando que cualquier barco o embarcación que coloque nuevas minas sería “destruido de inmediato y de forma sistemática”. También dijo que EE.UU. está monitoreando el estrecho a través de la Fuerza Espacial, junto con el sitio de Pickaxe Mountain en Irán y tres instalaciones nucleares que, según afirmó, ya habían sido destruidas.
Prima de Riesgo Geopolítico y Precios del Petróleo
Con el Estrecho de Ormuz ahora declarado libre de minas, esperamos una fuerte caída en la prima de riesgo geopolítico que ha sostenido los precios del crudo. Históricamente, las amenazas a esta vía vital —que transporta aproximadamente 20,5 millones de barriles de petróleo al día, o cerca de una quinta parte del consumo global de líquidos petrolíferos— pueden inflar con facilidad los precios del petróleo entre 5 y 10 dólares por barril. A medida que esta amenaza inmediata se disipa, es muy probable que los futuros del crudo enfrenten una marcada presión a la baja en las próximas semanas.
Estrategias de Trading ante la Disminución de la Amenaza
Recomendamos que los traders de derivados se posicionen para una caída en la volatilidad implícita del petróleo, que se disparó durante el reciente temor a un bloqueo. Los operadores deberían considerar vender opciones call fuera del dinero o comprar spreads bajistas de puts (bear put spreads) sobre West Texas Intermediate (WTI) para capitalizar la caída de precios. Este “aplastamiento de volatilidad” (volatility crush) es una reacción clásica cuando un cuello de botella importante de oferta se despeja de forma repentina y el mercado respira aliviado.
Sin embargo, dado que la nueva política de tolerancia cero amenaza con acción militar inmediata si se colocan nuevas minas, debemos prepararnos para repuntes súbitos y extremos de volatilidad si las tensiones vuelven a escalar. Para cubrirse ante esto, aconsejamos utilizar estrategias con riesgo definido como iron condors o spreads verticales, en lugar de opciones vendidas en descubierto. Estas estrategias con riesgo acotado protegerán el capital si un conflicto militar inesperado en Medio Oriente vuelve a interrumpir de inmediato el suministro energético global.
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