El EUR/USD se fortaleció, pero se mantuvo por debajo de 1.1700 después de que el índice IFO de clima empresarial de Alemania subiera en agosto a un máximo de un año. La lectura principal aumentó a 88.8 frente a un consenso de 87.2 y 86.7 en julio, y el movimiento siguió a señales más firmes de las encuestas PMI y ZEW de agosto de la Eurozona. El flujo de datos apunta a una mejora de la actividad regional, mientras la inflación permanece por encima del objetivo.
Los mercados han descontado una probabilidad del 95% de que el Banco Central Europeo suba las tasas en su reunión del 10 de septiembre, mientras que las expectativas sobre la Reserva Federal de EE. UU. se describen sesgadas hacia una repriorización más dovish. Esa divergencia implica un diferencial de tasas UE–EE. UU. más amplio y proporciona un telón de fondo para el rebote del EUR/USD de finales de julio. Los niveles técnicos citados ubican la resistencia cerca de 1.1800, con soporte en la media móvil de 200 días de 1.1632.
Recuperación económica de la Eurozona y fortaleza del euro
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para un euro más fuerte en las próximas semanas, ya que el par EUR/USD parece listo para desafiar la resistencia clave de 1.1800. Los sólidos datos económicos de Alemania, incluido el salto del índice IFO de clima empresarial de agosto a un máximo de un año de 88.8, muestran que la economía de la Eurozona se está recuperando mucho más rápido de lo esperado. Este impulso positivo está respaldado por las recientes mejoras en las encuestas PMI y ZEW de la Eurozona, lo que hace que las posiciones largas en euro sean altamente atractivas.
Vemos un diferencial de tasas de interés en ampliación entre EE. UU. y la Eurozona que favorece ampliamente al euro. Con la inflación de la Eurozona aún por encima del objetivo del 2%, el mercado ha descontado una probabilidad del 95% de un alza de tasas del BCE en la próxima reunión del 10 de septiembre. Al mismo tiempo, las señales de desaceleración del mercado laboral estadounidense están llevando a la Reserva Federal a una postura más dovish, lo que probablemente mantendrá al dólar estadounidense bajo presión.
Estrategias de trading para un alza del EUR/USD
Para capitalizar esta divergencia, recomendamos que los traders de opciones consideren comprar opciones call sobre EUR/USD con precios de ejercicio enfocados en el nivel de 1.1800. Para protección a la baja, deberíamos usar la media móvil de 200 días en 1.1632 como un nivel estricto de stop-loss para gestionar el riesgo. El uso de bull call spreads también puede ayudarnos a capturar este impulso alcista, manteniendo bajos nuestros costos iniciales de prima.
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