El WTI cedió tras dos sesiones de alzas y se negoció en torno a los US$84.80 por barril durante las horas asiáticas del lunes, mientras los participantes tomaban ganancias antes de un esperado movimiento de Estados Unidos para endurecer las sanciones contra Irán. El secretario del Tesoro de EU afirmó que Washington está preparando lo que calificó como las sanciones “más duras” de la historia, una postura que podría restringir aún más la oferta global si se interrumpen los envíos iraníes, mientras que las ofertas a compradores chinos se han desvanecido durante un bloqueo naval estadounidense. Teherán rechazó las medidas entrantes, y persiste la tensión en torno al Estrecho de Ormuz, con el tráfico de embarcaciones por la ruta aún muy por debajo de los promedios históricos.
La atención del mercado también se está desplazando hacia los inventarios, con las existencias de diésel descritas como particularmente ajustadas, una condición que respalda al Brent. En los gráficos, el WTI se mantiene por encima de las Medias Móviles Exponenciales (EMA) de nueve y 50 periodos, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se ubica en 56.06, lo que apunta a un impulso de neutral a positivo. El soporte inmediato se sitúa en la EMA de nueve periodos en US$83.91, y luego en la EMA de 50 periodos cerca de US$81.62, niveles que los operadores están monitoreando ante cualquier retroceso correctivo.
Sanciones y riesgos regionales de oferta
Esperamos que el crudo WTI enfrente una volatilidad elevada en las próximas semanas, a medida que los mercados incorporan en precios las sanciones estadounidenses más severas hasta ahora sobre las exportaciones de petróleo iraní. Si bien el breve descenso por debajo de US$85.00 por barril refleja toma de utilidades de corto plazo, el panorama más amplio de la oferta sigue siendo extremadamente ajustado. Los operadores de derivados deberían considerar comprar en las caídas, utilizando niveles técnicos clave de soporte para posicionarse ante un inminente estrechamiento de la oferta.
Históricamente, las tensiones navales y las sanciones en Medio Oriente han impulsado primas pronunciadas, similares a los choques de oferta de finales de 2019 cuando los precios repuntaron rápidamente. En la actualidad, los datos de transporte marítimo indican que el tránsito de embarcaciones por el Estrecho de Ormuz ha caído más de 20% frente a su promedio de cinco años. Con el secretario del Tesoro de EU, Scott Bessent, impulsando el aislamiento económico total de Irán, es probable que este punto de estrangulamiento crítico vea aún menos petroleros, lo que pondría un piso elevado a los precios globales.
Estrechez de inventarios y estrategias de trading
Sugerimos vigilar de cerca los reportes semanales de inventarios de destilados y diésel, ya que estos productos ya se están negociando en niveles críticamente bajos. De hecho, datos energéticos recientes muestran que las existencias globales de diésel están casi 7% por debajo de su promedio estacional de cinco años, dejando muy poco margen ante interrupciones en refinerías. Los traders deberían emplear estrategias con opciones, como spreads alcistas de calls (bull call spreads), para capturar el potencial alcista mientras se protegen ante cambios regulatorios o geopolíticos repentinos.
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