USD/CHF subió 0.07% el viernes a 0.8010, pero aun así cerró la semana con una caída de más de 1.49% después de que los rendimientos de EEUU bajaran el miércoles. El movimiento siguió a los esfuerzos del Tesoro de Estados Unidos por limitar los rendimientos elevados del bono a 30 años.
La acción del precio ha sido de consolidación, con el par limitado entre la SMA de 50 días en 0.8086 y la SMA de 100 días en 0.7976, mientras que el RSI se ha girado a la baja. Por el lado bajista, el soporte inicial se ubica en 0.8000; por debajo, la atención se desplaza a la SMA de 100 días, luego al mínimo del 20 de agosto en 0.7949 y a la SMA de 200 días en 0.7933, cuya ruptura abriría el camino hacia 0.7900. Si USD/CHF rebota, se observa resistencia en la SMA de 50 días, luego en 0.8100, seguida por el máximo del 13 de agosto en 0.8147 antes de 0.8200. Las tablas de desempeño semanal indicaron que el franco suizo lideró a sus principales pares frente al dólar estadounidense.
Sesgo bajista de trading y niveles técnicos clave
Sugerimos que los traders de derivados aborden el par USD/CHF con un sesgo bajista en las próximas semanas, ya que el par tiene dificultades para mantener su posición por encima del nivel de 0.8000. A pesar de un leve repunte el viernes hasta 0.8010, el par perdió más de 1.49% en la semana pasada debido a la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU, que limitó el impulso. Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) indica que los vendedores aún controlan el mercado, recomendamos evitar por ahora posiciones largas agresivas.
Para los operadores de opciones, comprar opciones put de corto plazo o estructurar spreads bajistas de calls (bear call spreads) podría ser altamente efectivo si el precio spot perfora con claridad el piso psicológico de 0.8000. Un movimiento bajista sostenido probablemente apunte a la Media Móvil Simple (SMA) de 100 días en 0.7976 y al mínimo del 20 de agosto en 0.7949. Si estos niveles no logran sostenerse, esperamos un descenso rápido hacia la crucial SMA de 200 días en 0.7933.
Estrategias para reversiones y perspectiva macro
Por el contrario, debemos mantener cautela ante una reversión repentina, lo que requeriría comprar opciones call de protección por encima de la SMA de 50 días en 0.8086. Una ruptura por encima de esta barrera podría detonar un rally hacia 0.8100 y potencialmente al máximo del 13 de agosto en 0.8147. El uso de gatillos de stop-loss en posiciones cortas en delta alrededor de estas medias móviles clave será vital para gestionar el riesgo.
Históricamente, el franco suizo ha ganado un importante atractivo como refugio en periodos de compresión de rendimientos globales, similar a los grandes movimientos cambiarios observados a finales de 2023, cuando el franco alcanzó máximos de varios años. Esta tendencia está actualmente respaldada por el retroceso del rendimiento del Treasury a 10 años de EEUU hacia el umbral de 3.80%, lo que estrecha el diferencial de tasas a favor de la moneda suiza. Creemos que este giro macroeconómico más amplio seguirá limitando los intentos de recuperación del USD/CHF durante las próximas semanas.
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