Las acciones asiáticas mantuvieron las ganancias del viernes, pero se encaminaban a caídas semanales, ya que se alivió la presión sobre los rendimientos globales de los bonos. Sin embargo, los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. volvieron a subir tras un breve respiro vinculado a la sorpresiva intervención del Tesoro del miércoles, pese a los comentarios del secretario del Tesoro, Scott Bessent, sobre consolidación fiscal y un programa ampliado de recompras de Treasuries.

Los precios del petróleo subieron luego de que los estancamientos diplomáticos en el Golfo reavivaran las preocupaciones inflacionarias, mientras Washington preparaba un paquete de “D-day económico” que se anunciará el lunes y que apuntará a Irán mediante medidas dirigidas a bancos, registros navieros, transferencias de efectivo y redes de contrabando.

En Japón, el Nikkei 225 cayó 0.21% hasta cerca de 66,100, mientras el Topix avanzó 0.17% por encima de 4,050; el IPC general de julio subió 2.0% interanual desde 1.6% en junio y el IPC subyacente excluyendo alimentos frescos fue de 1.8%. El Hang Seng de Hong Kong ganó 0.76% hasta cerca de 25,900, mientras la inflación se desaceleró a 1.7% en julio desde 2.0% en los dos meses previos. El KOSPI de Corea del Sur avanzó 0.74% a alrededor de 6,900; Samsung Electronics sumó cerca de 1% y SK Hynix 4%, con exportaciones de semiconductores que casi se triplicaron a 26,000 millones de dólares en los primeros 20 días de agosto.

China operó mixto: Shanghái bajó 0.12% cerca de 3,900 y Shenzhen subió 0.5% alrededor de 14,050, antes de la reunión del Comité Permanente de la APN del 25 al 28 de agosto.

Posicionamiento para mayores rendimientos y alza en energía

Creemos que los operadores de derivados deberían posicionarse para una continuidad del impulso alcista en los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. mediante la compra de opciones put sobre ETFs de Treasuries de larga duración. Las recompras tácticas del gobierno no compensarán las preocupaciones estructurales por el déficit, especialmente con la deuda nacional de EE. UU. ahora proyectada a superar los 40 billones de dólares en los próximos años. Históricamente, los alivios temporales en los rendimientos han ofrecido puntos de entrada óptimos para apostar por tasas más altas, lo que hace que las payer swaptions sean una jugada atractiva para las próximas semanas.

Con la próxima iniciativa de “D-day económico” de EE. UU. contra Irán, que se prevé anunciar el lunes, recomendamos a los operadores comprar opciones call sobre futuros de Brent para cubrirse ante shocks repentinos de oferta. El aumento de tensiones en el Golfo apunta a mantener los precios del crudo elevados, lo que—según datos históricos—se traslada rápidamente a una inflación global más amplia. Comprar call spreads fuera del dinero en índices de energía nos permite capturar este potencial alcista geopolítico mientras gestionamos el riesgo.

Capturar el impulso de los semiconductores y la volatilidad en China

También deberíamos buscar capturar el crecimiento explosivo del sector de semiconductores operando opciones call alcistas sobre gigantes tecnológicos surcoreanos y derivados vinculados al KOSPI. Las exportaciones surcoreanas de semiconductores casi se triplicaron a 26,000 millones de dólares durante los primeros 20 días de agosto, señalando una demanda global sólida de hardware para inteligencia artificial. Este volumen de exportación, notable por su magnitud, sugiere que el reciente retroceso tecnológico es temporal, ofreciendo una relación riesgo-retorno muy favorable para apuestas apalancadas al alza.

Finalmente, recomendamos utilizar estrategias de volatilidad, como straddles, sobre el índice Hang Seng antes de la reunión legislativa clave de China del 25 al 28 de agosto. La reciente debilidad económica del continente ha puesto una fuerte presión sobre los responsables de política para implementar un estímulo fiscal agresivo. Con expectativas de mercado altamente sensibles a cualquier anuncio de política, es probable que la volatilidad implícita se dispare, beneficiando a los operadores que se posicionen para una ruptura pronunciada.

Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.