La libra esterlina subió frente al dólar el jueves, con el GBP/USD avanzando 0,25% y negociándose en 1,3639 tras tocar un máximo intradía de 1,3659, el nivel más alto desde febrero. El movimiento se dio mientras los mercados evaluaban datos de EE. UU. que sugieren que el mercado laboral se mantiene sólido pese a un informe más débil de nóminas no agrícolas (NFP) de julio, mientras que la inflación en el Reino Unido mantuvo vigentes las expectativas de alzas de tasas por parte del Banco de Inglaterra.
El dólar recortó pérdidas previas después de que el Tesoro de EE. UU. delineara un programa de recompra de bonos orientado a mejorar la liquidez en el tramo largo de la curva, un paso que algunos mercados interpretaron como una forma de control de la curva de rendimientos. El GBP/USD extendió las ganancias por segunda sesión y se mantuvo alrededor de 1,3630 en la operativa europea, apoyado por el plan del Tesoro de duplicar las recompras de títulos de largo plazo con vencimientos de 10 a 30 años para contener el alza de los rendimientos y aliviar tensiones de liquidez; una ruptura sostenida por encima de 1,3650/60 se interpretó como una señal que abriría espacio hacia 1,41 este año.
Resistencia del GBP/USD, perspectivas de ruptura y estrategia de trading
Estamos observando de cerca el par GBP/USD mientras prueba la zona crítica de resistencia entre 1,3650 y 1,3660. Si el par logra un cierre diario por encima de este nivel, quedará despejado el camino para un rally relevante de mediano plazo hacia 1,4100. Los operadores de derivados deberían posicionarse para esta ruptura utilizando opciones call largas o spreads alcistas con calls (bull call spreads) para capturar el potencial alcista limitando el riesgo.
Impulsores de la fortaleza de la libra y recomendaciones para el mercado de opciones
El principal motor detrás de este movimiento es la debilidad persistente del dólar estadounidense, agravada por el agresivo programa de recompra de bonos del Tesoro de EE. UU. Esta inyección de liquidez, que actúa como una forma encubierta de control de la curva de rendimientos, ha empujado el Índice Dólar (DXY) hacia la zona de 100,50. Recomendamos comprar opciones call del GBP/USD cerca del dinero (near-the-money) para aprovechar esta presión bajista persistente sobre el billete verde.
Del otro lado de la ecuación, la libra esterlina se mantiene resiliente porque una inflación doméstica “pegajosa” continúa alimentando las expectativas de tasas estables. Los datos recientes del Reino Unido muestran que la inflación subyacente de servicios se mantiene firme en 4,6%, lo que impide que el Banco de Inglaterra recorte tasas tan rápido como sus pares. Para capitalizar esta divergencia de tasas, sugerimos vender puts fuera del dinero (out-of-the-money) para financiar nuestras posiciones alcistas en calls.
La volatilidad implícita de las opciones sobre la libra se mantiene relativamente baja, lo que vuelve muy atractivas las estrategias largas de volatilidad antes de que ocurra una ruptura relevante. Los traders deberían enfocarse en vencimientos de 30 a 60 días para darle tiempo suficiente a la ruptura de 1,3650 de desarrollarse y avanzar hacia nuestro objetivo de 1,4100. Debemos mantener stops ajustados en cualquier posición al contado, ya que un fracaso en romper 1,3660 podría detonar un retroceso rápido hacia el soporte en 1,3450.
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