La libra avanzó en la sesión norteamericana, con la GBP al alza 0,25% y el GBP/USD en 1,3639 tras haber tocado 1,3659, su nivel más alto desde febrero. El dólar se estabilizó después de que el Tesoro de EE. UU. anunciara un programa de recompra de bonos orientado a la liquidez en el tramo largo, un movimiento que algunos mercados interpretaron como Control de la Curva de Rendimientos (YCC, por sus siglas en inglés). El Índice Dólar (DXY) se mantuvo en 98,79 tras caer a 98,55, un mínimo de dos meses y medio visto por última vez el 14 de mayo. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para la semana hasta el 15 de agosto bajaron a 206 mil desde 212 mil, mientras que el promedio móvil de cuatro semanas subió a 204 mil desde 199,75 mil.
En el Reino Unido, la inflación de julio alcanzó un máximo de cuatro meses, manteniendo elevadas las expectativas de un endurecimiento del Banco de Inglaterra en 2026; la curva descuenta 25 puntos base para la reunión de diciembre, según Prime Terminal. La atención se traslada a las ventas minoristas del Reino Unido de julio, que se espera muestren un menor ritmo de gasto del consumidor, junto con los PMIs preliminares (flash) de S&P Global tanto del Reino Unido como de EE. UU. En el plano técnico, el GBP/USD sigue respaldado por encima de 1,3499–1,3409 y del clúster de medias móviles simples (SMA) de 50/100/200 días cerca de 1,3390, con niveles de línea de tendencia citados en 1,3609 y 1,3366; el RSI (14) se ubica en 70,49.
Volatilidad del GBP/USD y estrategias de trading con derivados
Con la libra esterlina disparándose a un máximo de varios meses de 1,3639, recomendamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad en el par GBP/USD. Este impulso alcista está respaldado por los últimos datos de inflación del Reino Unido, que subieron a un máximo de cuatro meses y consolidan las expectativas de un alza de tasas del Banco de Inglaterra para diciembre. Históricamente, cuando se amplía la brecha entre las expectativas de tasas del Reino Unido y de EE. UU., la libra tiende a registrar rallies sostenidos de varias semanas.
Sin embargo, dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario se ha extendido hasta 70,49, creemos que el par está entrando en territorio de sobrecompra y es propenso a una pausa temporal. Para gestionar este riesgo, los operadores de opciones deberían evitar comprar calls directas costosas en estos niveles máximos. En su lugar, recomendamos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para reducir el costo inicial y, al mismo tiempo, posicionarse para la tendencia alcista de fondo.
Si se produce un retroceso de corto plazo, deberíamos apuntar al clúster de soporte clave entre 1,3409 y 1,3499 como una zona ideal de entrada para posiciones largas. Esta región está fuertemente reforzada por medias móviles simples relevantes, que históricamente actúan como pisos sólidos durante ciclos alcistas en el mercado cambiario. Los traders de derivados pueden vender puts con garantía en efectivo (cash-secured puts) o estructurar spreads alcistas con puts (bull put spreads) cerca de estos niveles para capturar prima.
También debemos mantenernos atentos a los próximos catalizadores macroeconómicos, en particular los PMIs preliminares de S&P Global y los datos de ventas minoristas del Reino Unido. Un reporte débil de ventas minoristas podría enfriar temporalmente las apuestas de alzas de tasas, presentando una excelente oportunidad para comprar opciones call de libra más baratas en la caída. Mientras tanto, deberíamos vigilar el Índice Dólar de EE. UU. mientras se mantiene cerca de su mínimo reciente de 98,55, ya que cualquier ruptura por debajo de ese nivel acelerará las ganancias de la libra.
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