La rupia india puso fin a una racha de tres sesiones a la baja frente al dólar estadounidense, mientras el USD/INR cedía hacia 95.62, en línea con la caída de los rendimientos estadounidenses de largo plazo después de que el Tesoro informara que, como mínimo, duplicará las recompras de títulos nominales de mayor plazo. El Índice Dólar se mantuvo cerca de un mínimo de siete semanas de 98.77 marcado el miércoles. Los rendimientos de los Treasuries a 30 años cayeron casi 2% respecto del cierre del martes hasta alrededor de 5.18%, mientras que los de 10 años se sostuvieron cerca de 4.64%, niveles que redujeron el soporte al dólar y elevaron la demanda por divisas de mayor riesgo.
El tope de recompras del Tesoro pasará de US$2,000 millones por operación a al menos US$4,000 millones, una medida orientada a contener los costos de endeudamiento. Las minutas de julio del Comité Federal de Mercado Abierto mostraron que muchos funcionarios aún veían margen para subas de tasas si la inflación se mantiene elevada, aunque algunos prefirieron esperar. Las probabilidades implícitas en FedWatch sugerían un 67% de chance de que no haya cambios en septiembre, frente al 64% del martes, luego de que los datos recientes mostraran una baja de 23 mil en la fuerza laboral y una revisión a la baja de las nóminas no agrícolas de junio, junto con un IPC general y subyacente moderados. El USD/INR cotizaba en 95.6350, por encima de su EMA de 20 periodos en 95.55, con un RSI en 51.72; los soportes se ubican en 95.55, 95.29 y 94.83, mientras que las resistencias están en 95.76 y luego 96.00.
Perspectiva del mercado de derivados y estrategias de trading
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un periodo de consolidación en el par USD/INR, ya que el plan del Tesoro de EE. UU. de duplicar sus recompras de bonos hasta US$4,000 millones enfría los rendimientos de largo plazo. Con el rendimiento del Treasury a 10 años bajando a 4.64% y el Índice Dólar tocando un mínimo de siete semanas de 98.77, se ha aliviado la presión alcista inmediata sobre el par. Los traders deberían buscar capitalizar esta debilidad temporal del dólar estadounidense mediante la implementación de posiciones cortas tácticas en el dólar a corto plazo.
La valuación de mercado ahora refleja una probabilidad de 67% de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en septiembre, frente al 64% de inicios de semana. Este giro está respaldado por un enfriamiento reciente de los datos económicos de EE. UU., incluyendo una reducción de 23,000 en la fuerza laboral y una revisión a la baja de las nóminas de junio. Recomendamos utilizar opciones de vencimiento corto para aprovechar esta pausa en el sesgo hawkish de la Fed antes de la próxima reunión de política.
Riesgos y consideraciones técnicas
Sin embargo, debemos mantener cautela, ya que el potencial alcista de la rupia india está fuertemente restringido por los elevados precios del crudo, con el Brent cotizando actualmente cerca de US$80 por barril. Dado que India importa más del 80% de sus necesidades de crudo, los altos precios del petróleo mantendrán robusta la demanda de dólares por parte de importadores y evitarán que la rupia se fortalezca de manera significativa. En consecuencia, desaconsejamos apuestas agresivas a favor de la rupia y sugerimos mantener objetivos de toma de ganancias acotados.
Desde un punto de vista técnico, el USD/INR se mantiene apenas por encima de su media móvil exponencial de 20 periodos en 95.55, con el Índice de Fuerza Relativa en un nivel neutral de 51.72. Recomendamos estrategias de rango, como vender opciones tipo strangle con un límite inferior de 94.80 y un límite superior de 96.00. Este enfoque permite capturar prima mientras el par consolida entre niveles clave de soporte y resistencia durante las próximas semanas.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
