El oro (XAU/USD) mantuvo pérdidas moderadas en la sesión asiática, oscilando por debajo de los 4,500 dólares tras tocar el jueves temprano su nivel más alto desde inicios de junio. Un dólar estadounidense más firme se produjo después de un retroceso desde un mínimo de tres meses tras unas minutas del FOMC de tono restrictivo, lo que incentivó la toma de ganancias, mientras que la baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayudó a limitar el sesgo bajista del metal. Las minutas de la reunión del 28-29 de julio mostraron que funcionarios de la Reserva Federal señalaron que las tasas podrían necesitar subir pronto a menos que mejore el avance en inflación; los datos recientes de julio apuntaron a incrementos mensuales moderados de precios, aunque la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Fed. Los mercados siguen descontando al menos un alza de tasas de la Fed en 2026, y los riesgos inflacionarios ligados al petróleo —vinculados a Oriente Medio y al pulso EE.UU.-Irán— también respaldan al USD.
Washington intensificó la presión sobre Teherán, con el presidente Donald Trump amenazando con “la operación económica más aplastante” y sanciones para países que ayuden a Irán a evadir restricciones, mientras persiste el estancamiento sobre el Estrecho de Ormuz y se mantiene una prima por riesgo de guerra. El Tesoro de EE.UU. también se movió para apoyar al mercado de bonos, al señalar que al menos duplicaría las recompras de deuda de largo plazo a partir de septiembre, lo que llevó al rendimiento a 30 años a bajar desde su nivel más alto desde junio de 2007. En el plano técnico, el XAU/USD encontró resistencia en 4,510-4,515 dólares, en torno a la media móvil simple (SMA) de 200 días y el Fibonacci de 61.8%, con el RSI en 65.17 y el MACD en positivo; el soporte se ubica en 4,404 dólares, seguido por 4,295 y 4,159, mientras que los niveles al alza incluyen 4,670 y 4,869.
Expectativas de mercado en rango y recomendaciones de trading
Al transitar las últimas semanas de agosto de 2026, consideramos que los operadores de derivados deberían prepararse para un mercado lateral en el oro, a medida que consolida justo por debajo del nivel de 4,500 dólares. La combinación de un sesgo restrictivo de la Reserva Federal y el aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio está proporcionando un piso sólido para el dólar, lo que limita el alza inmediata del oro. Recomendamos buscar oportunidades de venta de corto plazo si el metal tiene dificultades para superar la zona clave de resistencia entre 4,510 y 4,515 dólares.
Soporte desde el mercado de deuda y estrategias con opciones ante la volatilidad
Por otro lado, no debemos ignorar las fuerzas de apoyo provenientes del mercado de deuda, especialmente ante la próxima inyección de liquidez del Tesoro de EE.UU. Con el gobierno dispuesto a duplicar sus operaciones de recompra de deuda de largo plazo a partir de este septiembre, esperamos que los rendimientos enfrenten presión a la baja, lo que históricamente favorece a los activos sin rendimiento. Los traders deberían considerar establecer posiciones largas en retrocesos correctivos hacia el sólido nivel de soporte de 4,404 dólares.
Los datos macroeconómicos recientes muestran que los riesgos de inflación subyacente siguen siendo persistentes, manteniendo al mercado descontando una alta probabilidad de un alza de tasas de la Fed. Históricamente, el oro ha funcionado como un excelente refugio en episodios de temor a crisis energéticas, similar a las tensiones actuales en torno al Estrecho de Ormuz. Sugerimos utilizar estrategias con opciones como straddles para aprovechar los movimientos bruscos de precio previstos a medida que se desarrollen estos titulares geopolíticos y las acciones del Tesoro.
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