El AUD/USD retrocedió en la sesión asiática del jueves tras subir más de 0.5% en la jornada previa, oscilando en torno a 0.7120, mientras el dólar australiano se debilitaba después de un informe laboral flojo. La tasa de desempleo de Australia subió a 4.5% en julio frente a previsiones de 4.4%, mientras que el empleo cayó en 15.8K tras el avance de 80.2K en junio y en contra de las expectativas de un aumento de 15.0K. La valuación del mercado apenas incorporaba 12 pb de alzas del RBA en un horizonte de tres meses. La presión más amplia también proviene de una demanda china más débil por materias primas australianas y de un entorno doméstico más apagado.
La caída se vio atenuada por un dólar estadounidense más débil, ya que se moderaron las expectativas sobre la Fed. Las minutas de julio de la Fed mostraron que los funcionarios considerarían subir tasas si la inflación no lograba enfriarse, después de mantener la tasa de política en 3.5%–3.75%; la inflación sigue por encima del objetivo de 2%, aunque las lecturas mensuales sugieren presiones más moderadas. El CME FedWatch asigna una probabilidad de alza en la próxima reunión de 32.7%, frente a 47% un mes antes. En los gráficos, el AUD/USD operaba cerca de 0.7110, por encima de la EMA de nueve períodos en 0.7087 y de la EMA de 50 días en 0.7034, con el RSI de 14 días en 63.2; la resistencia se ubica en 0.7200, mientras el FXS Fed Sentiment Index se mantiene por debajo de picos anteriores.
Estrategias de trading y estructura de mercado
Sugerimos que los operadores de derivados busquen oportunidades de compra en retrocesos menores, ya que el par AUD/USD mantiene una estructura alcista constructiva pese a los recientes datos débiles de empleo en Australia. Comprar opciones call o colocar órdenes límite largas cerca de la Media Móvil Exponencial (EMA) de nueve períodos en 0.7087 permite capitalizar la tendencia alcista de fondo. Históricamente, cuando este par se sostiene por encima de su media móvil de 50 días, las caídas de corto plazo suelen ser absorbidas rápidamente por jugadores institucionales en búsqueda de valor.
Perspectiva, volatilidad y gestión de riesgo
Dado que tanto el dólar australiano como el dólar estadounidense enfrentan vientos en contra domésticos, anticipamos un período de consolidación por debajo del techo psicológico de 0.7200. Los traders pueden aprovechar este entorno desplegando estrategias de short strangle o iron condor para capturar prima de opciones. Esta visión de rango se ve respaldada por métricas recientes de volatilidad en FX, que muestran que la volatilidad implícita del AUD/USD se estabiliza alrededor de su línea base histórica de 8.5% hacia fines de agosto.
Debemos monitorear de cerca el cambio en las probabilidades de alza de tasas de la Reserva Federal, que recientemente cayeron a apenas 32.7% según la herramienta CME FedWatch. Cualquier señal adicional de enfriamiento de la inflación en EE. UU. probablemente debilitará al billete verde e impulsará al AUD/USD hacia nuestro objetivo de corto plazo de 0.7200. Para gestionar riesgos a la baja derivados de una demanda china débil de commodities, recomendamos colocar stop-loss de protección o comprar puts defensivos apenas por debajo del piso técnico en 0.7034.
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