USD/JPY se negoció en torno a 159.61 el martes, manteniendo ganancias moderadas cerca de los 159.60, mientras el Dólar estadounidense conservó demanda de refugio vinculada a las tensiones en el Estrecho de Ormuz. El movimiento mantuvo respaldado al billete verde frente al Yen japonés, con los titulares centrados en un bloqueo naval de Estados Unidos y afirmaciones contradictorias sobre si la vía marítima está abierta y si las minas acuáticas han sido retiradas.
Los datos de EE.UU. enviaron señales mixtas. Los Permisos de Construcción de julio subieron a 1.443 millones, mientras que los Inicios de Vivienda cayeron a 1.239 millones respecto del mes previo. La Producción Industrial aumentó 0.2%, por debajo del consenso de 0.3%, y las Ventas Pendientes de Viviendas retrocedieron 2.3%, aunque la caída fue menor que la del mes anterior.
En base a cuatro horas, el par se mantuvo por encima de la SMA de 20 períodos en 159.38 y de una zona de soporte entre 159.55 y 159.59, pero enfrentó resistencia en la SMA de 100 períodos en 159.69 y una barrera cercana en 159.73. El RSI se ubicó en 59.46, mientras que se señalaron niveles adicionales a la baja en 159.43 junto con el soporte de las medias móviles.
Estrategias de trading con derivados para USD/JPY
Sugerimos que los traders de derivados observen de cerca el par USD/JPY a medida que avanza hacia el extremo superior de su rango reciente cerca de 159.60. Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente están sosteniendo una fuerte demanda de refugio por el billete verde, anulando cualquier fortaleza de corto plazo del Yen. Para capitalizarlo, conviene considerar la compra de opciones call de USD/JPY de corto plazo para posicionarse ante una posible ruptura al alza.
Niveles técnicos, diferencial de rendimientos y gestión de riesgo
La resistencia técnica está muy concentrada entre 159.69 y 159.73, pero una ruptura limpia por encima de esta zona probablemente activará un movimiento rápido hacia 160.00. Esta presión alcista está respaldada por un amplio diferencial de rendimientos, ya que la tasa de referencia del Banco de Japón se mantiene baja en 0.25% frente a tasas mucho más altas en EE.UU. Históricamente, cuando el diferencial de tasas se mantiene tan amplio, el Yen se deprecia en promedio entre 2% y 3% mensual, a menos que Tokio intervenga directamente en el mercado cambiario.
Para gestionar el riesgo en las próximas semanas, recomendamos utilizar bull call spreads con precios de ejercicio orientados justo por encima del nivel de soporte de 159.50. Vender puts fuera del dinero por debajo de la Media Móvil Simple de 20 períodos en 159.38 también es una estrategia viable para capturar prima mientras el par consolida. Deberíamos mantener estas posiciones alcistas en derivados mientras la fricción global siga respaldando con firmeza la demanda de refugio por el billete verde.
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