La libra esterlina se debilitó frente al yen tras las cifras del mercado laboral del Reino Unido para los tres meses hasta junio, con el GBP/JPY retrocediendo a alrededor de 215.95. La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) informó que las nóminas aumentaron en 83 mil, por debajo de 147 mil en el periodo previo, mientras que la tasa de desempleo según la OIT se mantuvo en 4.9% frente a un pronóstico de 4.8%. Las ganancias promedio excluyendo bonos crecieron 3.5% interanual, frente a 3.4% previamente y en las estimaciones, mientras que la medida que incluye bonos cumplió con las proyecciones de 4.1% pero se moderó desde 4.4% tras una revisión al alza desde 4.3%.
La atención ahora se centra en la publicación del IPC del Reino Unido del miércoles, que se espera muestre un repunte de la inflación general a 2.9% interanual desde 2.6% en junio, mientras que el IPC subyacente se estima en 2.5% frente a 2.6%. Los mercados están posicionados para que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas sin cambios hasta fin de año. En Japón, la divisa se rezagó pese a las expectativas de un movimiento del Banco de Japón, con el mercado descontando alrededor de un 80% de probabilidad de un alza de 25 pb en la reunión de septiembre.
Oportunidades de trading con derivados en medio de la moderación de los datos del Reino Unido
Vemos una oportunidad principal para traders de derivados de ponerse cortos en el par GBP/JPY o comprar opciones call sobre JPY mientras se mantiene cerca de 215.95. La combinación de un enfriamiento del empleo en el Reino Unido y una inminente subida de tasas por parte del Banco de Japón configura un sólido escenario bajista para la libra. Los operadores deberían prepararse para una mayor volatilidad en las próximas semanas, especialmente con la publicación del dato clave de inflación del Reino Unido este miércoles.
Implicaciones de la debilidad laboral en el Reino Unido y el sesgo hawkish del BoJ
Los últimos datos laborales del Reino Unido muestran señales claras de pérdida de impulso económico, con la creación de empleo desacelerándose con fuerza a 83 mil y el desempleo subiendo a 4.9%. Aunque el crecimiento salarial sigue siendo relativamente rígido en 3.5%, este enfriamiento del mercado laboral dificulta que el Banco de Inglaterra justifique mantener las tasas de interés elevadas. Si el IPC del miércoles no alcanza la aceleración esperada a 2.9%, esperamos que el GBP/JPY enfrente presión bajista inmediata.
Mientras tanto, el mercado descuenta una sólida probabilidad de 80% de una subida de 25 puntos base por parte del Banco de Japón en septiembre. Los datos históricos muestran que giros hawkish similares, como las alzas de tasas de mediados de 2024, detonaron un rápido desarme del carry trade global en yenes e impulsaron al JPY de forma significativa. Recomendamos utilizar opciones put sobre GBP/JPY para capturar este potencial movimiento bajista, protegiéndose a la vez contra la volatilidad de corto plazo.
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