El peso mexicano se debilitó frente al dólar estadounidense el lunes, con el USD/MXN de vuelta por encima de 17.00 y cotizando en 17.03, poniendo fin a una racha de cuatro jornadas a la baja. El movimiento se dio incluso después de que datos más débiles en EE. UU. redujeran las expectativas de un mayor endurecimiento: el IPC de julio subió 3.4% interanual frente a 3.5% en junio, mientras que el IPP se moderó de 5.5% a 4.7% en el mismo periodo. Posteriormente, las Ventas Minoristas cayeron de 0.2% a -0.6%, empujando al Índice Dólar hacia mínimos de dos meses antes de estabilizarse, con una baja de 0.05% a 99.59.
El riesgo geopolítico también respaldó al billete verde, ante la incertidumbre por la guerra en Medio Oriente y una tregua de 60 días bajo un memorándum de entendimiento que vencía el lunes. México no tuvo publicaciones relevantes la semana pasada, pero Banxico publicará minutas el 20 de agosto. La atención se centra luego en las Ventas Minoristas de México de junio el viernes, que se espera se aceleren de 1.6% a 3.1% interanual, mientras que los niveles técnicos muestran al USD/MXN por debajo de un conjunto de medias móviles simples cerca de 17.37 y al RSI (14) apenas por debajo de 30.
Estrategias con Derivados Ante Eventos Clave de Bancos Centrales
A medida que nos acercamos a la publicación de las minutas del Banco de México el 20 de agosto, los operadores de derivados deben prepararse para cambios repentinos en el par USD/MXN. Recomendamos utilizar straddles de opciones de corto plazo para capturar oscilaciones bruscas de precio sin tomar un sesgo direccional. Esta estrategia es especialmente útil mientras Banxico continúa gestionando una inflación persistente, que recientemente se ha mantenido alrededor de 4.6% en 2026.
El panorama técnico muestra que el USD/MXN enfrenta una resistencia sólida cerca del nivel de 17.37, manteniendo la tendencia general bajista. Si bien las tensiones en Medio Oriente han fortalecido temporalmente al dólar estadounidense, vemos este repunte como una corrección transitoria. Los traders deberían considerar vender opciones call fuera del dinero cerca de 17.37 para beneficiarse de este “techo” en la parte alta.
Ventas Minoristas en el Radar y Motores de Largo Plazo del Peso
También hay que vigilar las ventas minoristas de México del viernes, que se proyecta salten a 3.1% interanual. Un desempeño sólido del consumo minorista normalmente impulsa al peso, lo que podría llevar rápidamente al USD/MXN de regreso hacia la marca de 17.00. Comprar opciones put de vencimiento corto sobre USD/MXN antes del anuncio ofrece una forma de bajo riesgo para apostar por una recuperación del peso.
En una visión más amplia, las altas tasas de interés en México aún ofrecen una atractiva ventaja de rendimiento frente al dólar estadounidense. Además, una robusta inversión extranjera directa, que superó los 35,000 millones de dólares el año pasado, respalda la fortaleza de largo plazo del peso. Por lo tanto, recomendamos aprovechar cualquier repunte temporal del dólar en las próximas semanas para acumular posiciones bajistas en USD/MXN.
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