USD/CAD amplió su caída por debajo de 1.4000 el viernes, operando cerca de 1.3877 y encaminándose a una tercera baja semanal consecutiva, un nivel no visto desde inicios de julio. El dólar canadiense se ha visto respaldado por una debilidad generalizada del dólar estadounidense, datos más firmes en Canadá y precios del petróleo elevados. En Estados Unidos, una inflación que se modera, un gasto del consumidor más débil y señales de enfriamiento del mercado laboral han reducido las probabilidades de un alza de tasas por parte de la Reserva Federal el próximo mes, mientras que en Canadá el próximo dato del Índice de Precios al Consumidor (IPC) está llamado a definir las expectativas sobre la trayectoria de política del Banco de Canadá.
TD Securities espera que la decisión del BoC del 2 de septiembre otorgue mayor peso a un perfil más suave de la inflación subyacente, al argumentar que el traspaso limitado de los mayores precios del petróleo deja margen para “mirar a través” del shock energético, dado que la brecha del producto solo se cierra gradualmente. En lo técnico, el par ha marcado máximos y mínimos descendentes desde que revirtió desde arriba de 1.4200 a fines de junio, perforando primero la SMA de 50 días y luego la SMA de 100 días. El RSI (14) se ubica alrededor de 29 mientras el MACD se mantiene en negativo; el soporte se observa cerca de la SMA de 200 días en 1.3850, luego 1.3700 y 1.3542, mientras que las resistencias incluyen 1.3920 y 1.4077.
Oportunidades de trading en condiciones de sobreventa
Sugerimos que los traders de derivados observen de cerca las condiciones marcadamente de sobreventa en USD/CAD, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario actualmente en 29. Históricamente, cuando el RSI diario de este par cae por debajo del umbral de 30, existe una probabilidad estadística de 68% de un rebote de corto plazo dentro de las próximas diez sesiones. Para aprovecharlo, podemos comprar spreads alcistas de calls (bull call spreads) de corto plazo, apuntando a un rally de alivio hacia la Media Móvil Simple (SMA) de 100 días en 1.3920.
Estrategias para la volatilidad y la tendencia bajista de mediano plazo
También debemos prepararnos para una mayor volatilidad con la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Canadá la próxima semana y la decisión de política del Banco de Canadá el 2 de septiembre. Con el WTI cotizando actualmente alrededor de US$78 a US$80 por barril, el dólar canadiense, vinculado a commodities, sigue encontrando un sólido respaldo fundamental. Recomendamos utilizar straddles o strangles largos para capitalizar los movimientos bruscos esperados en torno a estos eventos macroeconómicos clave.
Pese a cualquier rebote temporal, la tendencia de mediano plazo para USD/CAD se mantiene firmemente bajista, ya que el par opera por debajo de sus medias móviles de 50 y 100 días. Si un rally de alivio no logra romper por encima de la resistencia inmediata en 1.3920, deberíamos pasar a comprar opciones put de mediano plazo. Esta estrategia permite posicionarnos para una caída más profunda hacia el soporte clave en 1.3700, a medida que persista la debilidad general del dólar estadounidense en el mercado global.
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