En abril, los mercados encontraron un ritmo más equilibrado tras los movimientos geopolíticos más bruscos de marzo. Este informe mensual revisa divisas (forex), oro, petróleo, índices y criptomonedas, y muestra cómo la prudencia de los bancos centrales, la volatilidad del petróleo y un apetito por riesgo resistente influyeron en los precios rumbo a mayo.
Resumen del mercado en abril
Abril se sintió más estable, pero los mercados siguieron lidiando con tres focos de presión: riesgo en Medio Oriente, prudencia de los bancos centrales y un entorno de crecimiento más lento. La diferencia fue que los inversionistas reaccionaron menos a cada titular y fueron más selectivos al valorar el riesgo. Las acciones de EE. UU. siguieron subiendo, mientras que divisas, metales y petróleo pasaron gran parte del mes con movimientos irregulares en ambos sentidos.
Esa diferencia de desempeño resume abril. Los inversionistas siguieron apostando por áreas con utilidades sólidas, sobre todo la gran tecnología de EE. UU., pero mantuvieron cautela en los mercados más sensibles al petróleo, a las tasas y a la geopolítica. La Fed (Reserva Federal de EE. UU., el banco central) reforzó que su política será “dependiente de los datos” (decidirá según inflación, empleo y actividad). Esta semana dejó las tasas sin cambios, mientras los funcionarios temen que la presión energética ligada a conflictos mantenga la inflación “pegajosa” (alta por más tiempo) y retrase recortes.
Con ese contexto, abril fue más un mes de pausa que de tendencia. El apetito por riesgo (preferencia por activos con más potencial y también más riesgo) se mantuvo en acciones y cripto, pero en el resto el mercado esperó señales macro más claras.
Las principales divisas se estabilizaron
El dólar no logró marcar una tendencia clara, aun con incertidumbre geopolítica. La demanda de refugio (compras para protegerse en momentos de tensión) no fue suficiente para un movimiento sostenido, y los operadores se enfocaron en las expectativas relativas de tasas. Eso mantuvo a la mayoría de los principales pares dentro de rangos.
USDJPY fue el ejemplo más claro. El par se mantuvo dentro de su amplio rango en H4 (gráfico de 4 horas) casi todo el mes, pero hacia fines de abril volvió al borde superior. El gráfico sugiere que los compradores controlan el sesgo de mediano plazo (dirección predominante), pero ahora prueba una zona donde el riesgo de intervención (acción del gobierno o banco central para frenar el movimiento del tipo de cambio) es más relevante. El dólar se fortaleció tras la decisión de la Fed de mantener tasas, el yen se debilitó por encima de 160, y el Banco de Japón también dejó tasas sin cambios. Esa combinación sostiene a USDJPY por el diferencial de rendimiento (ventaja de tasas entre EE. UU. y Japón), pero aumenta el riesgo de reacción oficial si el avance es demasiado rápido.
Fig. 1: Gráfico H4 de USDJPY mostrando el precio presionando la parte alta de su rango de consolidación (movimiento lateral)
La banda superior sigue siendo el nivel técnico clave (zona del gráfico donde el precio suele reaccionar). Un quiebre claro al alza sugeriría que vuelve a dominar el diferencial de rendimientos. Un rechazo cerca de los máximos mantendría al par dentro del rango.
Atención a si USDJPY puede sostenerse por encima del intento reciente de ruptura. Si no, el par podría volver a su rango más amplio.
Los metales pasan a segundo plano
El oro y la plata perdieron impulso en abril, porque el enfoque defensivo del mercado se movió desde los metales preciosos hacia las tasas, el dólar y la resiliencia del crecimiento.
El oro pasó la mayor parte del mes dentro de un rango amplio, pero el tono se debilitó hacia el cierre. El gráfico H4 muestra al precio girando desde la mitad superior del rango y retrocediendo hacia el soporte (zona donde suelen aparecer compras). Eso sugiere que al inicio del mes hubo compras en caídas, pero no alcanzó para un quiebre sostenido.
En las últimas sesiones de abril, el oro probó el límite inferior de su rango.
Este movimiento encaja con el entorno macro. Un dólar más estable y rendimientos reales relativamente firmes (tasas ajustadas por inflación) redujeron el interés por refugios que no pagan rendimiento, como el oro. Además, el mercado se convenció menos de que el próximo paso de la Fed sea un recorte rápido. Con la inflación expuesta al riesgo energético, el oro perdió un soporte importante.
Fig. 2: Gráfico H4 del oro mostrando que la consolidación cede y aumenta la presión bajista hacia el soporte
El borde inferior del rango es la zona decisiva. Si el soporte se rompe, la fase lateral de abril podría convertirse en una corrección más profunda (caída de mayor magnitud). Si aparecen compras aquí, el oro podría seguir atrapado en un rango amplio a inicios de mayo.
Atención a si el oro recupera terreno pronto. Si no lo logra, los operadores podrían preferir al dólar sobre los metales como cobertura defensiva más clara.
El petróleo es el indicador más claro
Abril tuvo oscilaciones amplias y, por momentos, violentas en el crudo, pero la estructura se aclaró hacia el final del mes. El petróleo cayó con fuerza hasta mediados de abril, encontró soporte cerca de la parte baja del rango y luego rebotó con fuerza, rompiendo por encima del techo del rango. El gráfico H4 apunta ahora a una ruptura alcista, con el precio por encima de los máximos previos y sosteniéndose cerca de US$109.
El movimiento coincide con las noticias. El tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz sigue muy reducido, y EE. UU. evalúa medidas para destrabar el conflicto con Irán, incluyendo esfuerzos para normalizar los envíos. El 30 de abril, el petróleo volvió a subir tras reportes de que Washington consideraba opciones militares ante el estancamiento.
Fig. 3: Gráfico H4 del petróleo mostrando el amplio rango de abril y la ruptura alcista hacia fin de mes
La lectura técnica mejoró para los alcistas. Lo que fue un rectángulo amplio (rango lateral) durante abril ahora parece una base completada con ruptura por encima de la resistencia (zona donde suelen aparecer ventas). Si el precio se mantiene sobre el antiguo máximo del rango, el petróleo podría conservar una prima geopolítica (precio extra por riesgo) en mayo.
Atención a si el crudo se mantiene sobre la zona de ruptura. Si lo logra, las preocupaciones por inflación seguirán presentes y aumentará la presión sobre los bancos centrales.
Los índices mostraron resistencia
En EE. UU., el Nasdaq mantuvo la tendencia alcista y extendió su repunte tras recuperar una franja de soporte. El gráfico H4 muestra un avance fuerte desde inicios de abril, luego un impulso claro por encima de la zona verde de soporte y un movimiento hacia nuevos máximos. El retroceso reciente luce controlado, más como una pausa que como un cambio de tendencia.
Esta fortaleza refleja dónde el mercado aún ve crecimiento. La gran tecnología, la infraestructura de IA (inteligencia artificial) y las utilidades vinculadas a la nube (servicios de cómputo en línea) siguen liderando en EE. UU. Aun con el petróleo alto y la Fed prudente, el capital siguió fluyendo hacia empresas con ingresos más previsibles. Al mismo tiempo, Wall Street se mostró mixto antes de los resultados de las grandes tecnológicas, con nuevas dudas sobre el crecimiento de la IA y la disciplina de gasto. Eso vuelve a mayo una prueba clave: si el repunte se amplía o si el liderazgo se concentra otra vez.
Fig. 4: Gráfico H4 del Nasdaq mostrando una fuerte tendencia alcista en abril tras respetar el soporte
La antigua resistencia ahora actúa como soporte. Mientras el precio se mantenga por encima de esa zona, la tendencia alcista principal sigue vigente.
Atención a si los compradores defienden el retroceso más reciente. Si lo hacen, el mercado podría seguir premiando el crecimiento. Si no, el repunte puede perder fuerza cerca de los máximos.
Las criptomonedas se recuperan de forma gradual
El gráfico H4 muestra una estructura favorable. El precio formó una serie de mínimos más altos (cada caída se detiene más arriba) sobre una línea de tendencia ascendente, mientras que varios repuntes se frenaron bajo una zona de resistencia clara cerca de los máximos recientes. Esto deja a Bitcoin dentro de lo que parece un triángulo ascendente (soporte subiendo y techo horizontal), donde aumenta la presión entre el soporte y la resistencia.
Es una configuración más sana que el movimiento lateral de marzo. Sugiere que los compradores entraron en las caídas, pero aún falta un catalizador (evento que impulse el precio) para confirmar una ruptura. El tono “risk-on” (más búsqueda de riesgo) en las acciones de EE. UU. ayudó, y un dólar más calmado redujo la presión macro que había afectado a las criptos.
Fig. 5: Gráfico H4 de Bitcoin mostrando soporte ascendente bajo resistencia cerca de US$80,000
El gráfico apunta a un punto de inflexión (zona donde puede definirse la dirección). Una ruptura por encima de la banda roja de resistencia reforzaría la continuidad alcista. Una caída por debajo de la línea de tendencia ascendente sugeriría que la recuperación de abril perdió impulso.
Señales tempranas a vigilar en mayo de 2026
Mayo comienza con los mismos motores, pero el equilibrio está cambiando.
El primero es la política de los bancos centrales. La Fed sigue sin mover tasas, y el mercado tiene menos confianza en recortes cercanos. Los riesgos de inflación ligados a conflictos han postergado las expectativas del primer recorte de la Fed hacia más adelante en 2026, reforzando la idea de “tasas altas por más tiempo”.
El segundo es la energía. La ruptura del petróleo a fines de abril es importante porque impacta directamente en las expectativas de inflación y en las preocupaciones por crecimiento. Mientras el tráfico por Ormuz siga afectado, será más difícil ignorar el efecto en la economía. Esta semana, el Banco Asiático de Desarrollo recortó sus proyecciones de crecimiento regional y elevó sus previsiones de inflación por la guerra en Medio Oriente y los mayores costos de energía, mostrando lo rápido que este tema se traslada al panorama general.
El tercero son las utilidades corporativas. Las acciones de EE. UU. se mantuvieron firmes porque el mercado sigue confiando en la capacidad de ganancias de la gran tecnología. Por eso, Apple, Microsoft, Nvidia y el ecosistema de IA serán aún más relevantes en mayo. Resultados sólidos pueden extender el liderazgo bursátil. Sorpresas negativas pueden dejar al descubierto cuánto del repunte depende de pocos nombres.
Preguntas frecuentes
¿Por qué abril se movió más dentro de rangos que marzo?
Abril mantuvo los mismos riesgos geopolíticos, pero los inversionistas reaccionaron menos a cada titular. Eso llevó a posiciones más selectivas (apuestas más específicas) y a movimientos de ida y vuelta.
¿Por qué USDJPY es importante rumbo a mayo?
USDJPY está cerca de la parte alta de su rango de largo plazo y refleja tanto el diferencial de rendimientos como el riesgo de intervención. Es una de las formas más claras en divisas de ver la divergencia de bancos centrales (políticas que van en direcciones distintas).
¿Por qué el petróleo importa tanto ahora?
El petróleo es el canal principal por el que el riesgo geopolítico se traslada a las expectativas de inflación, a los temores de menor crecimiento y a cómo el mercado descuenta las decisiones de los bancos centrales (ajusta precios según lo que espera que hagan).
¿Por qué el oro quedó rezagado mientras subía el petróleo?
Al oro le faltó el respaldo de una caída clara de rendimientos, mientras que el petróleo tuvo un relato directo de oferta (riesgo de interrupciones). Eso sostuvo mejor al crudo que a los metales preciosos.
¿Cuál es el tema clave para las acciones en mayo?
El tema central es si la gran tecnología puede seguir sosteniendo al mercado durante la temporada de resultados, mientras las tasas se mantienen altas y el petróleo firme.
