USD/CAD se mantuvo bajo presión el lunes, incluso cuando el Dólar estadounidense se estabilizó tras la caída de la semana pasada luego de unos datos más débiles de Nóminas No Agrícolas (NFP) en Estados Unidos, con la atención desplazándose hacia la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. del miércoles. El par cotizaba cerca de 1.3932, próximo a un mínimo de dos meses. El Dólar canadiense encontró soporte en datos laborales domésticos más sólidos y en un petróleo más firme, con el West Texas Intermediate en 80.37 dólares por barril, con un alza de 5.20% en el día.
El movimiento mantuvo el foco en las expectativas del mercado sobre la Reserva Federal y en los próximos datos de inflación, después de que USD/CAD perforara 1.40. En el plano técnico, el par ha registrado máximos y mínimos descendentes desde un breve intento de avance por encima de 1.4200 a finales de junio, y permanece por debajo del umbral de 1.4000 y de la Media Móvil Simple (SMA) de 50 días en 1.4075. Los indicadores de momentum seguían débiles, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 33 y el MACD en terreno negativo; el soporte se ubica en la SMA de 100 días cerca de 1.3916 y luego en la SMA de 200 días alrededor de 1.3853, mientras que la resistencia se observa en 1.4000 y 1.4075.
Oportunidades tácticas bajistas para USD/CAD
Vemos a USD/CAD cayendo por debajo del umbral crítico de 1.4000, lo que abre una ventana táctica para operadores de derivados de cara al dato de IPC de EE. UU. del miércoles. Con el par operando cerca de un mínimo de dos meses en 1.3932, el momentum de corto plazo favorece claramente al dólar canadiense. Para capitalizarlo, recomendamos inclinarnos por opciones bajistas de corto vencimiento para aprovechar un mayor descenso antes de que el mercado encuentre un piso firme.
Este sesgo bajista en USD/CAD está respaldado por sólidos datos de empleo en Canadá y por el WTI disparándose más de 5% hasta 80.37 dólares por barril. Históricamente, un aumento sostenido del precio del petróleo impulsa al “loonie” vinculado a materias primas, especialmente cuando las cifras de empleo canadienses superan las expectativas. Sugerimos evaluar puts cercanas al dinero con objetivo en la media móvil de 100 días de 1.3916.
Gestión de riesgo y estructuración de la operación
Debemos mantener cautela ante los próximos datos de inflación de EE. UU., ya que un repunte inesperado del IPC podría llevar rápidamente a USD/CAD de vuelta por encima de 1.4000. Actualmente, la volatilidad implícita a un mes de USD/CAD se ubica en un nivel relativamente bajo de 5.8%, lo que hace atractivas las primas para compradores. Preferimos implementar spreads bajistas de puts (bear put spreads), que acotan el riesgo de prima y permiten capturar ganancias si el par se desliza hacia la media móvil de 200 días cerca de 1.3853.
Dado que el RSI se mantiene bajo, en 33, el mercado se aproxima a zona de sobreventa, por lo que debemos evitar “perseguir” la tendencia bajista sin criterio. Si el soporte de 1.3916 se mantiene, esperamos un rebote breve hacia la media móvil de 50 días en 1.4075. Estamos estructurando las operaciones con stop-loss ajustados y utilizando opciones barrera para proteger el capital ante un giro abrupto de la tendencia.
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