El Resumen de Opiniones del Banco de Japón (BoJ) de su reunión del 30–31 de julio mostró a los responsables de política divididos entre pausar para evaluar los efectos del más reciente aumento de tasas y seguir avanzando hacia una postura más restrictiva. Una postura subrayó que los movimientos de política pueden tardar aproximadamente entre uno y un año y medio en transmitirse a la inflación y a la actividad, mientras que otra argumentó que las condiciones siguen siendo lo suficientemente acomodaticias como para nuevas alzas. Una opinión por separado señaló que el ritmo podría terminar siendo más rápido de lo que esperan los mercados conforme se acumulan riesgos al alza para los precios.
Recuperación económica y factores clave
Los miembros consideraron que la economía se está recuperando de forma moderada, pero con fuerzas en direcciones distintas: las tensiones en Medio Oriente lastran la actividad, mientras que la demanda vinculada a la IA aporta un contrapeso; la debilidad del yen fue descrita como un factor de efectos mixtos. Señalaron que se espera que la inflación subyacente del IPC se alinee en términos generales con la meta de estabilidad de precios en la segunda mitad del año fiscal 2026 hasta el año fiscal 2027, al tiempo que apuntaron a la situación en Medio Oriente, la demanda de IA y un yen más débil como presiones al alza. Tras la publicación, el USD/JPY mantuvo modestas ganancias intradía cerca de 158.00. El mandato del BoJ apunta a una inflación de alrededor de 2%; implementó la flexibilización cuantitativa y cualitativa (QQE) desde 2013, añadió tasas negativas y control del rendimiento a 10 años en 2016, y elevó las tasas en marzo de 2024.
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