El WTI rebotó en la sesión asiática del lunes y se mantuvo cerca de los US$79,40 por barril, tras caer casi 1,5% en la jornada previa, mientras persistía la incertidumbre sobre los intentos de reabrir el estrecho de Ormuz. Irán afirmó que las conversaciones del fin de semana con Omán para establecer un corredor marítimo seguro estaban cerca de un acuerdo, aunque advirtió que cualquier arreglo no implicaría una reapertura inmediata. Al mismo tiempo, los riesgos de seguridad seguían elevados después de que fuerzas hutíes respaldadas por Irán en Yemen dijeron haber atacado la refinería de Jazan, en Arabia Saudita, y de que un petrolero operado por Abu Dhabi National Oil Co. fuera alcanzado en el estrecho.
La diplomacia se mantuvo tensa, con Teherán rechazando por ahora conversaciones directas con Estados Unidos y reiterando demandas que incluyen el fin del bloqueo naval estadounidense, alivio de sanciones y compensación por daños de guerra. Por separado, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, rechazó el plan de 15 puntos del presidente Donald Trump para Gaza, incluso cuando Israel redujo los ataques; Hamás dijo que seguía comprometido con la propuesta. TD Securities señaló que los balances globales de crudo han vuelto a un déficit significativo y que los mercados de productos refinados siguen ajustados, un telón de fondo que, a su juicio, está respaldando al WTI y al Brent pese a un retroceso. El informe fue corregido el 10 de agosto a las 01:42 GMT para indicar que el WTI ganó terreno, en lugar de retroceder.
Estrategias con opciones para navegar la volatilidad en el crudo WTI
De cara a las próximas semanas, creemos que los operadores de derivados deberían posicionarse para una mayor volatilidad en el mercado de crudo WTI. Con el WTI actualmente en torno a los US$79,40 por barril, la fricción geopolítica en Medio Oriente y una oferta global ajustada están generando un entorno de negociación altamente reactivo. Recomendamos utilizar estrategias con opciones, como straddles largos o strangles, para capturar oscilaciones pronunciadas de precio sin comprometerse con un sesgo direccional.
Históricamente, las disrupciones o amenazas de cierre en el estrecho de Ormuz —por donde transita alrededor del 20% del consumo mundial de petróleo líquido— han detonado alzas rápidas de doble dígito en el precio del crudo. Por ejemplo, cuando se intensificaron las tensiones en la región a fines de 2019 e inicios de 2020, la volatilidad implícita del WTI superó el 40%, encareciendo de forma significativa las primas de las opciones. Esperamos un comportamiento de precios similar si las negociaciones se estancan aún más, lo que hace atractivas las opciones call de corto plazo ante cualquier caída repentina.
Impulsores fundamentales y gestión de riesgo para traders de corto plazo
En el plano fundamental, debemos vigilar de cerca el creciente déficit global de oferta. Datos recientes muestran que se proyecta que la demanda mundial de petróleo promedie más de 104 millones de barriles por día este año, mientras que los recortes de oferta de la OPEP+ continúan manteniendo ajustado el mercado físico. Este déficit subyacente sugiere que, aunque los titulares diplomáticos puedan provocar bajas temporales, el piso del WTI se mantiene sólido cerca del umbral de los US$75.
Para los traders de corto plazo, recomendamos monitorear de cerca los reportes semanales de inventarios del API y la EIA, así como cualquier dato oficial de envíos desde el Golfo Pérsico. En semanas recientes, los inventarios de crudo en Estados Unidos han registrado caídas inesperadas, lo que valida aún más la tesis de un mercado ajustado. Sugerimos establecer stop-loss estrechos en posiciones cortas, ya que el riesgo de un salto repentino impulsado por noticias sigue siendo excepcionalmente alto en este entorno.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
