El peso mexicano avanzó el viernes después de que datos laborales más débiles en EE.UU. presionaran a la baja al dólar, con el USD/MXN operando cerca de 17.18 tras tocar un mínimo de cinco meses de 17.09. En México, la inflación se desaceleró a un mínimo de seis años, moderándose a 3.12% interanual en julio desde 3.37%, mientras que la inflación subyacente se ubicó en 3.95% frente a un pronóstico de 3.94%. Banxico mantuvo su tasa de referencia en 6.50% y señaló una postura estable, mientras que sus proyecciones estiman que la inflación general y la subyacente estarán en 3.5% en 2026 y que convergerán al objetivo de 3% en el cuarto trimestre de 2027.
En EE.UU., las Nóminas No Agrícolas (Nonfarm Payrolls) de julio mostraron una pérdida de 23 mil empleos frente a un aumento esperado de 80 mil, y las revisiones de mayo y junio recortaron las nóminas en 103,000, aun cuando la tasa de desempleo bajó marginalmente a 4.1% desde 4.2%. El Índice Dólar retrocedió 0.42% a 99.54. Los niveles técnicos citados incluyen spot alrededor de 17.1364, un área de SMAs agrupadas cerca de 17.4061 y resistencia en 17.4584, mientras que el RSI (14) se ubicó en 32.4; los puntos de referencia a la baja incluyeron 15.6962.
Carry Trade Y Estrategia De Diferencial De Rendimientos
Debemos capitalizar el amplio diferencial de tasas entrando en carry trades largos en peso mediante contratos forward de FX. Con el Banco de México manteniendo las tasas sin cambios en 6.50% y la Fed en pausa tras un débil reporte de empleo en EE.UU., el diferencial de rendimientos favorece con fuerza al peso. Históricamente, estos amplios diferenciales han impulsado una fortaleza sostenida del peso, haciendo de los swaps de divisas una herramienta atractiva para operadores que buscan rendimiento en este momento.
Posicionamiento Táctico Y Gestión De Riesgos
Dado que el USD/MXN ha perforado por debajo de sus medias móviles clave cerca de 17.40, recomendamos mantener un sesgo bajista para las próximas semanas. Podemos utilizar spreads bear-put sobre USD/MXN para beneficiarnos de una mayor caída hacia la zona de soporte de 15.69, al tiempo que limitamos el riesgo. Esta estrategia con opciones nos protege si el mercado repunta temporalmente hacia la línea de tendencia de resistencia en 17.45.
Dado que el RSI diario se mantiene cerca de 32.4, debemos prepararnos para un posible rebote correctivo antes de que se reanude la tendencia bajista. En lugar de perseguir al mercado en los mínimos actuales cerca de 17.13, debemos colocar órdenes limitadas para vender USD/MXN en repuntes temporales. Este enfoque paciente evita que quedemos atrapados en squeezes por cierre de cortos.
Debemos monitorear de cerca los próximos datos de inflación de EE.UU. y las solicitudes de subsidio por desempleo, así como la Producción Industrial de México, para ajustar nuestras posiciones en derivados. Una nueva caída del Índice Dólar, que recientemente descendió a 99.54, probablemente acelerará las ganancias del peso. Podemos cubrir estos riesgos de evento comprando straddles de corto plazo para beneficiarnos de cualquier repunte súbito de volatilidad.
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