El oro cotizó por encima de los US$4.250 en Asia este viernes tras encontrar compradores en las caídas, luego de retroceder desde apenas por encima de los US$4.300, su nivel más alto desde el 18 de junio. El metal se encamina a su mejor semana desde enero, aunque las ganancias se vieron contenidas por señales cambiantes en torno a las conversaciones entre EE. UU. e Irán y por la cautela previa al informe de Nóminas No Agrícolas (Nonfarm Payrolls) de EE. UU. La revisión reportada por parte de Irán de un esquema para el Estrecho de Ormuz que restringiría a ciertas embarcaciones, junto con renovadas preocupaciones por ataques a activos vinculados a Arabia Saudita, mantuvo elevado el riesgo geopolítico y respaldó al dólar estadounidense, limitando el XAU/USD.
Las expectativas de tasas también pesaron. CME FedWatch mostró que el mercado descuenta una probabilidad superior al 80% de un alza de tasas por parte de la Reserva Federal hacia fin de año, un telón de fondo que suele poner techo al oro, que no ofrece rendimiento, mientras los operadores esperaban las nóminas en busca de señales sobre la política. En lo técnico, el oro rompió por encima de los US$4.165, una confluencia del retroceso de Fibonacci del 23,6% y la SMA de 50 días, con el RSI en 61,29 y el MACD en terreno positivo. Se citaron resistencias en US$4.300, luego US$4.414, US$4.525, US$4.683 y US$4.884, mientras que los soportes se ubican alrededor de US$4.265, US$4.165, US$4.151 y US$3.943.
Tensiones geopolíticas, inflación y política de bancos centrales
Mientras observamos al oro mantenerse apenas por encima de la marca de US$4.250 hoy, 7 de agosto de 2026, vemos un mercado atrapado entre tensiones geopolíticas y un dólar estadounidense fuerte. Se espera que el crucial informe de Nóminas No Agrícolas de hoy muestre un crecimiento sostenido del empleo, lo que podría afianzar el sesgo restrictivo (hawkish) de la Reserva Federal. Con la herramienta CME FedWatch indicando una probabilidad del 80% de otra subida de tasas para finales de este año, la fortaleza del dólar está poniendo un techo significativo al potencial alcista inmediato del oro.
También estamos monitoreando el aumento de las tensiones en Medio Oriente, particularmente en torno al Estrecho de Ormuz, que han empujado los futuros del Brent de vuelta hacia la zona de US$90 por barril este mes. Esta presión inflacionaria impulsada por la energía está obligando a los bancos centrales globales a mantener las tasas más altas por más tiempo, reduciendo el atractivo del oro, que no rinde intereses. Los operadores de derivados deberían anticipar alta volatilidad en el mercado de opciones, a medida que estos riesgos de cadena de suministro choquen con una política monetaria restrictiva.
Perspectiva de estrategia para operadores de derivados
En las próximas semanas, sugerimos que los operadores de derivados eviten perseguir la ruptura alcista a menos que el oro supere con firmeza la resistencia clave en US$4.300. En su lugar, recomendamos utilizar estrategias de riesgo definido como iron condors o spreads bajistas de calls (bear call spreads) para capitalizar la consolidación esperada. Históricamente, cuando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días del oro se acerca al nivel de sobrecompra de 61, la acción del precio tiende a estancarse cerca de retrocesos importantes de Fibonacci.
Si los próximos datos económicos activan una liquidación, aconsejamos vigilar los niveles de soporte clave en US$4.165 y el promedio móvil de 50 días cerca de US$4.151 para establecer objetivos a la baja. Utilizar opciones put o contratos de futuros en corto cerca de la resistencia de US$4.300 podría ofrecer una relación riesgo-retorno favorable si el dólar estadounidense mantiene su impulso alcista. Debemos mantenernos ágiles mientras el mercado asimila las cifras de empleo de hoy y recalibra sus expectativas sobre los próximos movimientos de la Fed.
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