El oro extendió su ruptura en las primeras operaciones del jueves, tanteando brevemente los $4,300 por primera vez en siete semanas, con el XAU/USD cotizando por última vez en $4,274.80. Las esperanzas de una reapertura del Estrecho de Ormuz cobraron impulso después de que Irán dijera que estaba cerca de finalizar un marco propuesto para el transporte marítimo comercial con Omán, mientras que la debilidad de los precios del petróleo mantuvo a raya las preocupaciones inflacionarias y redujo las expectativas de un movimiento de la Reserva Federal. Los mercados asignaban aproximadamente un 55% de probabilidad a una subida de tasas en septiembre, frente a cerca de 60% un día antes, según CME Group FedWatch, y el dólar estadounidense más débil ha respaldado al lingote sin rendimiento.
La comunicación de la Fed y los datos también alimentaron el cambio. Los comentarios de Mary Daly registraron una puntuación de 5.4/10 en el FXS Speechtracker frente a un promedio histórico de 5.6/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index cayó 2.23 puntos hasta 138.69. Las nóminas privadas de ADP en EE. UU. aumentaron en 44,000 en julio frente a una previsión de 70,000, y el ISM Services PMI se ubicó en 54.1 frente a 54.5 esperado. En el plano técnico, el oro operó por encima de las SMAs de 21 y 50 días en $4,078.38 y $4,157.48, con las SMAs de 100 y 200 días en $4,393.96 y $4,493.07 como resistencias superiores; el RSI (14) se situó en 61.94, mientras que los niveles de soporte incluyeron $4,275, $4,157, $4,078 y el soporte de línea de tendencia desde $3,951, y se señaló una renovada escalada en el Golfo como un riesgo hacia $4,150.
Estrategias con Opciones para el Oro ante los datos de NFP y los riesgos geopolíticos
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para una mayor volatilidad mientras el oro pone a prueba la resistencia clave de $4,300 justo antes del informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU. de mañana. Dado que las nóminas privadas ADP de julio crecieron solo 44,000 frente a las 70,000 proyectadas, una lectura débil del NFP podría consolidar el actual impulso alcista. Recomendamos utilizar opciones call de corto plazo para capitalizar este catalizador macro inmediato sin comprometer un capital excesivo.
Si bien el optimismo en torno a la reapertura del Estrecho de Ormuz está manteniendo bajos los precios del petróleo, la situación en Medio Oriente sigue siendo altamente impredecible, con tensiones persistentes en Líbano y el Mar Rojo. Si los esfuerzos de paz se estancan y el conflicto se intensifica, el oro podría experimentar una corrección rápida hacia la zona de demanda de $4,150. Para cubrirnos ante esta caída repentina, deberíamos considerar la compra de puts de protección para resguardar posiciones largas existentes.
Factores técnicos y sistemáticos que respaldan un mayor avance
En términos técnicos, el oro está operando muy por encima de su media móvil de 50 días de $4,157.48, y los Commodity Trading Advisors (CTAs) están comprando activamente esta tendencia alcista. Históricamente, cuando el dinero gestionado redobla apuestas en posiciones largas, las compras sistemáticas suelen empujar los precios hacia objetivos importantes por encima, como la media móvil de 100 días cerca de $4,394. Deberíamos buscar entrar en posiciones largas en retrocesos cerca del área pivote de $4,275 para capturar este impulso.
Las expectativas de tasas de interés están cambiando rápidamente, con la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en septiembre cayendo a 55% desde 60% tras datos económicos débiles. Cuando el mercado descuenta un tono más restrictivo de los bancos centrales, los activos sin rendimiento como el oro históricamente registran fuertes entradas de capital, similar a los grandes rallies observados durante pausas históricas de la Fed. Consideramos que operar spreads de calls sobre el oro permitirá capturar la correlación directa entre la caída en las expectativas de alzas de tasas y un dólar estadounidense más débil.
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