El oro (XAU/USD) subió más de 2.50% el miércoles, con datos laborales más débiles en EE. UU. presionando al Dólar estadounidense (USD) y la caída de los precios del petróleo —vinculada a esperanzas de reabrir el Estrecho de Ormuz— reduciendo las preocupaciones inflacionarias y recortando las expectativas de endurecimiento por parte de la Reserva Federal (Fed). El metal se negociaba cerca de US$4,185 tras moverse brevemente por encima de US$4,200, su nivel más alto en más de un mes. El cambio de empleo ADP aumentó en 44 mil en julio frente a previsiones de 70 mil y por debajo de 98 mil en junio, tras unos JOLTS de vacantes laborales más flojos; ahora la atención se traslada al reporte de Nóminas No Agrícolas (NFP) del viernes. La valoración de tasas también se moderó: la herramienta CME FedWatch situó la probabilidad de una subida de tasas en septiembre en 56.9%, frente a 67.2% del día previo, mientras que se espera que la política siga siendo restrictiva hasta que la inflación vuelva al 2%.
La geopolítica también aportó al telón de fondo, con conversaciones que involucran a EE. UU., Irán y Omán apuntando a un posible acuerdo interino, descrito como un esquema temporal de 60 días orientado a restablecer el transporte marítimo. En el plano técnico, XAU/USD superó la media móvil simple (SMA) de 21 días en US$4,064 y se ubica apenas por encima de la SMA de 50 días en US$4,160; los indicadores de momento muestran un Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 57 y un MACD en terreno positivo. Los niveles de resistencia incluyen US$4,160 y luego US$4,200, con US$4,398 cerca de la SMA de 100 días más arriba, mientras que los soportes se ubican en US$4,064 y luego US$4,000. Las NFP, parte del informe mensual de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. que excluye el empleo agrícola, tienden a correlacionarse positivamente con el USD y negativamente con el oro, y la reacción del mercado puede verse influida por componentes relacionados como las ganancias promedio semanales, la tasa de participación y las horas promedio semanales.
Perspectiva de volatilidad y recomendaciones de trading
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad en XAU/USD mientras se mantiene alrededor de US$4,185 luego de tantear brevemente la resistencia de US$4,200. Este salto repentino de 2.5% está impulsado por el enfriamiento de los datos laborales en EE. UU. y la moderación del petróleo, factores que han reducido los temores inflacionarios y suavizado las expectativas de una política monetaria más agresiva. Con el oro marcando estos máximos históricos en 2026 frente a su precio promedio de negociación de alrededor de US$2,300 en 2024, consideramos que el impulso general vuelve a inclinarse hacia los compradores.
Todas las miradas están ahora puestas en el reporte de Nóminas No Agrícolas (NFP) del viernes, que históricamente define la dirección inmediata del dólar y de los metales preciosos. Dado que el informe ADP mostró apenas 44,000 empleos añadidos en julio frente a los 70,000 esperados, deberíamos anticipar una lectura de NFP más débil que presione aún más al billete verde. Si los datos laborales quedan por debajo de lo esperado, recomendamos posicionarse para una ruptura sostenida por encima de la fuerte barrera psicológica de US$4,200.
Desarrollos geopolíticos y niveles técnicos
Además, la reducción de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, en particular las negociaciones en torno al Estrecho de Ormuz, está bajando los precios de la energía y estabilizando el mercado en general. Si bien la herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de un alza de tasas cayó a 56.9%, debemos recordar que los responsables de política siguen comprometidos con una postura restrictiva hasta que la inflación se ubique firmemente en 2%. Por lo tanto, conviene utilizar opciones estructuradas o stop-loss ajustados para cubrirse ante giros súbitos de tono hawkish en las expectativas de tasas.
Desde una perspectiva técnica, observamos que XAU/USD se negocia de forma constructiva por encima de su media móvil simple de 50 días en US$4,160, respaldado por un RSI en mejora de 57. Si se logra un cierre diario por encima de US$4,200, se despeja el camino hacia un movimiento en dirección a la SMA de 100 días cerca de US$4,398. En sentido contrario, recomendamos vigilar de cerca el soporte de US$4,064, ya que una ruptura por debajo de esta zona clave podría detonar una corrección más profunda hacia el piso de US$4,000.
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