La plata (XAG/USD) se mantuvo cerca de los 59.50 dólares por onza troy el martes, con un alza de 2% en la jornada pero por debajo de los máximos recientes y aún en fase lateral. Reportes de Al Arabiya y Al Hadath apuntaron a un posible anuncio sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz, con una reapertura total que podría confirmarse en cuestión de horas, aunque ninguno ha sido verificado. Aun así, los titulares ya han ayudado a deshacer la prima de riesgo incorporada en las materias primas a medida que se enfría la demanda de refugio.
El giro podría debilitar el sesgo defensivo de la plata; sin embargo, energía más barata y flujos comerciales más fluidos respaldarían la actividad industrial; alrededor de la mitad de la demanda de plata está ligada a aplicaciones industriales. En EE.UU., las vacantes JOLTS cayeron a 7.359 millones en junio desde un 7.537 millones revisado y por debajo del pronóstico de 7.4 millones, compensando el aumento del lunes del ISM Manufacturero PMI a 55.6. Se espera que el Cambio de Empleo ADP sea de 70K en julio frente a 98K, mientras que XAG/USD operaba en 59.40 dólares, manteniéndose por encima de la SMA de 20 periodos en 58.37 y la SMA de 100 periodos en 57.93, con el RSI en 61; la resistencia se ubica en 59.49 y 60.00, y el soporte en 59.14 y luego 58.99.
Estrategias de trading en medio de dinámicas geopolíticas e industriales
Aconsejamos a los operadores de derivados adoptar una estrategia de rango para la plata en las próximas semanas mientras el mercado digiere la posible reapertura del Estrecho de Ormuz. Si bien una reducción del conflicto geopolítico probablemente elimine parte de la prima de refugio de la plata desde su nivel actual de 59.50 dólares, unos costos de energía más bajos impulsarán la manufactura global. Dado que la fabricación para uso industrial representa cerca de 55% de la demanda mundial total de plata, cualquier mejora en las condiciones comerciales asegurará rápidamente un piso de precios sólido a mediano plazo.
Posicionamiento frente al dólar estadounidense y panorama técnico
Recomendamos posicionarse para un dólar estadounidense más débil comprando opciones call at-the-money antes de los datos laborales críticos de esta semana. El enfriamiento del mercado laboral en EE.UU., evidenciado por las vacantes JOLTS de junio cayendo a 7.359 millones, sugiere que el ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal se acerca a su fin. Históricamente, un mercado laboral que se enfría presiona a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que impulsa directamente a los metales sin rendimiento como la plata al reducir el costo de oportunidad para los compradores.
Desde una perspectiva técnica, debemos enfocarnos en la barrera clave de resistencia horizontal en 60.00 dólares, al tiempo que se colocan stop-loss defensivos cerca de la media móvil de 20 periodos en 58.37. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cómodamente en 61, lo que muestra que el metal mantiene un impulso alcista saludable sin estar aún sobrecomprado. Si el dato del viernes de Nóminas No Agrícolas confirma una tendencia más débil, esperamos una ruptura por encima del nivel de 60.00 dólares, lo que invitaría a fuertes compras por momentum.
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