El peso mexicano se fortaleció frente al dólar estadounidense el lunes, ya que una mejor apetito por riesgo impulsó la demanda por carry trade, dejando al USD/MXN en 17.32, con una baja de 0.14%. El PIB preliminar de México del segundo trimestre subió 1.5% t/t tras una contracción de -0.6% en el 1T 2026. La agenda de corto plazo es ligera, con la Confianza del Consumidor el martes y la decisión de tasas de Banxico el jueves; Prime Terminal asigna una probabilidad de 88% a una pausa en 6.50% y 12% a un alza.
La encuesta de Banxico a economistas privados mostró menores expectativas de inflación y pronósticos de crecimiento ligeramente más sólidos: la inflación general se estima en 4% en 2026 frente a 4.2% en junio, mientras que la inflación subyacente se proyecta que baje de 4.18% a 4%; se espera que el crecimiento del PIB suba de 1.10% a 1.20% y el USD/MXN se pronostica en 17.88. En Estados Unidos, el PMI Manufacturero ISM de julio aumentó a 55.6 desde 53.3, por encima de 54, y la semana incluye el Cambio de Empleo ADP, vacantes, solicitudes de desempleo y el viernes las Nóminas No Agrícolas. En términos técnicos, el spot en 17.3198 se ubica por debajo del clúster de SMA en 17.4158; los niveles de resistencia incluyen 17.5456, 18.1200 y la línea descendente desde 18.1651, mientras que el RSI (14) se sitúa en 42.24.
Estrategia de Trading con Derivados a la Luz de Tendencias Macro
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para capitalizar la fortaleza sostenida del peso mexicano frente al dólar estadounidense en las próximas semanas. Con la economía de México rebotando con fuerza en 1.5% en el segundo trimestre de 2026, el contexto macroeconómico del país respalda de manera significativa un peso más fuerte. Consideramos que los traders deberían buscar explotar este impulso enfocándose principalmente en estrategias con derivados de USD/MXN en corto.
Con una alta probabilidad de que el Banco de México mantenga las tasas sin cambios en 6.50% este jueves, el atractivo diferencial de tasas mantendrá muy lucrativo el atractivo del carry trade del peso. Históricamente, en periodos de ventajas de rendimiento estables, el peso mexicano ha superado a otras divisas de mercados emergentes, incluso en episodios de tensión geopolítica global. Sugerimos utilizar opciones put de corto plazo sobre USD/MXN para capturar un posible impulso bajista hacia el soporte clave de 17.00.
Configuración Técnica e Implementación de la Operación
En el frente técnico, el par USD/MXN enfrenta una fuerte presión bajista, operando muy por debajo de su clúster de medias móviles simples en 17.4158. Los operadores de derivados pueden vender opciones call fuera del dinero por encima de la resistencia de la línea de tendencia descendente en 17.5456 para cobrar ingresos constantes por prima. Esta estructura ofrece una configuración de alta probabilidad, ya que esperamos que cualquier corrección al alza quede limitada por estas barreras técnicas.
También debemos monitorear de cerca los próximos datos laborales de Estados Unidos, incluyendo el reporte del viernes de Nóminas No Agrícolas, que podría inyectar volatilidad breve en el par. La fortaleza de la actividad manufacturera en Estados Unidos, reflejada por el PMI de julio subiendo a 55.6, sugiere que la economía estadounidense se mantiene resiliente pese a las preocupaciones geopolíticas en curso. Para cubrirse ante cualquier repunte súbito del dólar, aconsejamos complementar las posiciones en corto con opciones call de USD/MXN fuera del dinero, baratas y de carácter protector.
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