El grupo de tesorería cripto ZeroStack, que cotiza en el Nasdaq, dijo que ahora tiene dudas sustanciales sobre su capacidad para continuar como empresa en marcha durante los próximos 12 meses, revirtiendo su postura de hace tres meses. En un Form 10-Q presentado ante la SEC el viernes, la compañía reportó $2.6 millones en efectivo, capital de trabajo negativo de $600,000 y un déficit acumulado de $339.1 millones al 30 de junio. Registró una pérdida de valor razonable de $82.5 millones en activos digitales y una pérdida neta de $61.3 millones en el primer semestre de 2026.
ZeroStack reveló tenencias de 75.1 millones de tokens Zero Gravity (0G) con un costo agregado de $163.3 millones y un valor razonable de $15.2 millones al 30 de junio, situando la posición cerca de 91% por debajo del costo registrado. La empresa dijo que financia sus operaciones mediante recompensas de staking y ventas de tokens, vinculando la generación de efectivo a la evolución del precio de 0G y a la liquidez de negociación. Durante el primer semestre, reportó $3.8 millones de ingresos por staking, obtuvo alrededor de 6.6 millones de tokens 0G tras comisiones de validadores y vendió casi 4.9 millones de tokens por $2.4 millones para cubrir gastos operativos, aunque agregó que no podía concluir que estas medidas resolverían la incertidumbre sobre empresa en marcha. Anteriormente Flora Growth, firma de productos de cannabis y CBD, anunció el 19 de septiembre un financiamiento de $401 millones para una estrategia de tesorería en 0G, compuesta por $35 millones en efectivo y compromisos equivalentes, además de más de $366 millones en activos digitales aportados in kind, antes de cambiar su marca a ZeroStack.
Estrategia de trading ante la señal de estrés de ZeroStack
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse de inmediato para un movimiento bajista pronunciado en la acción de ZeroStack y en su token nativo, 0G. La advertencia repentina de la empresa sobre su capacidad de supervivencia, impulsada por un desplome del 91% en sus tenencias de activos digitales, apunta a un inminente estrangulamiento de liquidez. Deberíamos apuntar a opciones put fuera del dinero sobre el equity para capturar el movimiento a la baja a medida que el mercado reaccione a esta señal de distress.
Tendencias históricas y posicionamiento táctico
Al observar tendencias históricas, las empresas públicas que apuestan sus balances a un solo altcoin a menudo ven caer el precio de su acción en 85% o más una vez que la liquidez se seca. Los datos actuales del mercado cripto de 2026 muestran que los altcoins de baja liquidez enfrentan un slippage severo, y que ventas forzadas similares han provocado caídas promedio de precio de 50% en cuestión de días. Dado que ZeroStack debe vender sus tokens 0G para sobrevivir, cualquier intento de liquidación casi con certeza aplastará el valor remanente del token.
Recomendamos utilizar spreads bajistas con puts (bear put spreads) sobre la acción para gestionar el alto costo de la volatilidad implícita, que previsiblemente se disparará. Los operadores de derivados también deberían vender en corto futuros del token 0G si la liquidez en los exchanges lo permite, manteniendo stop-loss ajustados para protegerse de rebotes tipo “dead-cat bounce” altamente volátiles. También debemos vigilar de cerca los requisitos de cotización del Nasdaq, ya que un capital de trabajo negativo de $600,000 podría detonar pronto advertencias de incumplimiento.
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