La rupia india abrió más firme frente al dólar estadounidense, extendiendo una tercera sesión consecutiva de avances, mientras el USD/INR cayó 0.25% hasta cerca de 95.15, su nivel más bajo en más de tres semanas. El movimiento se dio tras un alto al fuego entre Estados Unidos e Irán que presionó a la baja los precios del petróleo, con el contrato de crudo en MCX con vencimiento el 19 de agosto cayendo más de 6% hasta aproximadamente Rs 7,600 en las primeras operaciones. Durante el fin de semana, se suspendieron ataques planeados de EE. UU. contra Irán después de que Teherán aceptara condiciones vinculadas al acuerdo nuclear y a la reapertura del Estrecho de Ormuz, ruta por la que transita casi 20% del suministro energético global; las acciones indias siguieron el mejor tono de riesgo, con el Nifty50 subiendo 0.7% cerca de 24,555.
Ahora la atención se centra en la decisión del Banco de la Reserva de India (RBI) del miércoles, donde se espera que la tasa repo se mantenga en 5.25%. En Estados Unidos, el índice dólar retrocedió 0.1% hasta alrededor de 99.70, aun cuando el mercado descontó una probabilidad de 67.7% de un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre. Entre los datos previstos están las nóminas no agrícolas (NFP) de julio el viernes y el ISM manufacturero, estimado en 54.0 frente a 53.3 en junio; en términos técnicos, el USD/INR se ubica por debajo de la EMA de 20 días en 95.75, con el RSI en 42, soporte en 94.78 y luego 94.15.
Recomendaciones de trading de divisas y commodities
Recomendamos que los traders de derivados de divisas se posicionen cortos en el par USD/INR o compren opciones put, apuntando al soporte inmediato de 94.78 y potencialmente a 94.15. El par cotiza claramente por debajo de su media móvil exponencial de 20 días en 95.75, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 42 confirma que el impulso bajista se mantiene firmemente en control. Históricamente, cuando la rupia india rompe por debajo de medias móviles clave de corto plazo durante rallies de alivio por caída del petróleo, tiende a sostener las ganancias durante varias semanas.
En los mercados energéticos, aconsejamos a los traders mantener un sesgo corto en los futuros de Crudo MCX tras la caída repentina de 6% hasta alrededor de Rs 7,600. La reapertura del Estrecho de Ormuz, que canaliza casi 20% del consumo mundial de líquidos petroleros, elimina la fuerte prima de riesgo geopolítico que previamente inflaba los precios. Este “colchón” de seguridad de oferta implica que cualquier rebote de corto plazo debería tratarse como una oportunidad óptima de venta.
Estrategias de renta variable y gestión de riesgos
Sugerimos tomar posiciones largas en opciones o futuros del índice Nifty50, aprovechando el avance del índice hasta 24,555. Históricamente, una caída de US$10 por barril en el precio del crudo reduce la factura de importación de India en aproximadamente US$10,000 millones y recorta cerca de 0.5% la inflación doméstica. Este alivio macroeconómico probablemente impulse los márgenes corporativos, haciendo especialmente atractivos los call spreads alcistas sobre el Nifty antes del próximo anuncio de política del RBI.
También debemos prepararnos para una mayor volatilidad el miércoles, cuando se espera ampliamente que el Banco de la Reserva de India mantenga sin cambios la tasa repo en 5.25%. Si bien la inflación subyacente doméstica permanece bajo control, los traders deberían cubrir sus posiciones antes de los datos de nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos del viernes. Con una probabilidad de 67.7% de un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre, cualquier recuperación breve del dólar podría ofrecer un mejor punto de entrada para nuestras estrategias largas en rupia.
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