AUD/JPY extendió su corrección por quinta sesión tras el breve repunte del lunes hasta cerca de 111.20, deslizándose hasta su nivel más bajo desde comienzos de abril durante la sesión asiática. El par se ubicaba por última vez cerca del umbral de 110.00, con una baja de más de 0.50% en el día, y se mantuvo bajo presión tras el fuerte retroceso de la semana pasada desde su nivel más alto desde inicios de junio.
El movimiento se produjo a medida que el yen se fortalecía por acciones oficiales y señales de política. La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo que las autoridades realizaron el viernes una inusual intervención bilateral en FX con Estados Unidos para frenar la debilidad del JPY, mientras que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, afirmó que Washington podría sumarse a nuevas medidas coordinadas si persisten movimientos desordenados. El BoJ mantuvo un sesgo hawkish en su reunión de finales de julio e indicó disposición a seguir elevando los costos de financiamiento, mientras que el AUD se debilitó a medida que los mercados recortaron las expectativas de un alza inminente del RBA y después de que el PMI manufacturero de RatingDog en China decepcionara. En Australia, la inflación subyacente anual repuntó de 3.5% a 3.6%, pero quedó por debajo del consenso de 3.7%, junto con una inflación general más débil, tras tres alzas de tasas del RBA este año; también aumentó la especulación sobre una posible suba de 25 pb del BoJ tan pronto como septiembre.
Estrategias de trading bajistas en AUD/JPY
Sugerimos que los operadores de derivados giren de inmediato hacia estrategias bajistas en el cruce AUD/JPY a medida que el par perfora el soporte psicológico clave de 110.00. Las intervenciones coordinadas históricamente desencadenan un desarme masivo de carry trades durante varias semanas, similar al repunte del yen en 2024, cuando la moneda japonesa ganó más de 10% frente a sus principales pares en cuestión de semanas. Comprar opciones put AUD/JPY fuera del dinero (OTM) con vencimiento en septiembre de 2026 nos permite capturar este impulso bajista acelerado con riesgo definido.
El esfuerzo conjunto de las autoridades de EE. UU. y Japón introduce un riesgo de cola severo para los compradores de carry trade, especialmente a medida que repunta la volatilidad implícita en los cruces con yen. Con el Banco de Japón insinuando un alza de tasas de 25 puntos base en septiembre de 2026, el diferencial de rendimiento que antes favorecía al dólar australiano se está reduciendo rápidamente. Podemos aprovechar esta mayor volatilidad utilizando bear put spreads, que se benefician tanto de un precio spot a la baja como de primas de opciones elevadas.
Impactos de la moderación de la inflación en Australia y la desaceleración de China
Del otro lado del par, la moderación de la inflación en Australia —con el IPC subyacente bajando a 3.6% frente a una expectativa de 3.7%— implica que es muy poco probable que el Banco de la Reserva de Australia suba las tasas. A esto se suma que la desaceleración manufacturera de China golpea directamente las perspectivas de exportación de Australia, presionando aún más al dólar australiano. Creemos que ponerse corto en futuros de AUD/JPY o vender call spreads por encima de la resistencia de 111.20 ofrece una relación riesgo-recompensa muy favorable para las próximas semanas.
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