Las autoridades egipcias dijeron que una explosión en un puerto del Mediterráneo que incendió dos buques, incluido un tanquero estadounidense de almacenamiento de gas, fue causada por un ataque con drones, lo que marca el primer golpe contra Egipto durante la actual guerra con Irán y añade riesgo a un corredor energético que incluye el Canal de Suez. La narrativa más amplia del mercado siguió siendo el conflicto en Medio Oriente y la presión sobre los cuellos de botella marítimos que van desde el Estrecho de Ormuz hasta el Estrecho de Bab el-Mandeb, con el crudo operando de forma errática después de que la anterior guerra Irán–Israel de 12 días en mayo–junio de 2025 impulsara un rally de 41.8%. En la última semana, el WTI cayó hasta 16.8% ante una aparente pausa en los ataques de EE.UU. e Irán, y luego revirtió tras nuevos ataques de EE.UU. y Arabia Saudita contra grupos respaldados por Irán en Irak, la reanudación de lanzamientos de misiles iraníes y más ataques contra el transporte marítimo regional y la infraestructura energética, rebotando 11% desde el mínimo semanal.
Las acciones estadounidenses oscilaron bruscamente, con el Dow Jones Industrial Average y el S&P 500 cerrando al alza mientras el Nasdaq se mantuvo más débil, y los índices europeos como el FTSE del Reino Unido, el DAX de Alemania y el SMI de Suiza operando cerca o en máximos históricos (ATHs); el Nikkei de Japón siguió a EE.UU. mientras que los indicadores de Hong Kong repuntaron hacia los máximos de enero. En materias primas, los metales preciosos se mantuvieron cerca de mínimos recientes, el cobre subió en paralelo a la operativa de semiconductores y los granos cayeron por la mejora del clima en el Medio Oeste. El encuadre de “temporada de eclipses” coincidió con un terremoto de magnitud 7.1 en Japón el 28 de julio, el tifón Noul golpeando Guangdong el 26 de julio con más de 700,000 evacuaciones y los incendios impulsados por olas de calor en Francia, España, Grecia y Turquía.
Volatilidad del mercado energético y estrategias de cobertura
Tras el reciente ataque con drones en la costa mediterránea de Egipto, debemos prepararnos para una volatilidad extrema en los mercados energéticos. El Canal de Suez y las vías navegables circundantes manejan aproximadamente el 12% del comercio mundial y casi el 10% de los embarques de petróleo por vía marítima, por lo que cualquier disrupción regional constituye una amenaza directa para los suministros energéticos globales. Sugerimos que los operadores de derivados busquen asegurar protección en activos energéticos a medida que el Brent y el WTI fluctúan violentamente.
Históricamente, los shocks geopolíticos en estos estrechos cuellos de botella han provocado oscilaciones masivas en el precio del petróleo, similares al bloqueo de Suez de 2021 que interrumpió un estimado de 9.6 mil millones de dólares en comercio diario. Recomendamos utilizar straddles o strangles largos en opciones sobre WTI Crude para capitalizar la ampliación de los rangos de precios sin tener que elegir una dirección definida. Esta estrategia nos permite beneficiarnos del aumento de la volatilidad implícita a medida que se intensifican las amenazas al Canal de Suez y al Estrecho de Ormuz.
Reversiones en renta variable y oportunidades agrícolas
También debemos vigilar de cerca los mercados accionarios a medida que nos acercamos al próximo eclipse solar del 12 de agosto y al eclipse lunar del 28 de agosto. Estas ventanas históricamente coinciden con reversiones importantes del mercado y shocks geopolíticos inesperados, que pueden detonar ventas repentinas en los principales índices. Aconsejamos comprar puts de protección sobre el S&P 500 o el Nasdaq para cubrir carteras largas existentes frente a estos posibles riesgos a la baja.
Fuera de energía y renta variable, vemos una oportunidad creciente en el sector agrícola, donde los precios de los granos se han desplomado recientemente debido a mejoras temporales del clima. Los traders deberían considerar opciones call sobre futuros de trigo o maíz a medida que nos acercamos a posibles disrupciones climáticas de finales de verano. Mantener un apalancamiento bajo y una liquidez alta será crucial para nosotros mientras navegamos este mes altamente impredecible.
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