El oro cayó casi 1.50% el viernes, con el XAU/USD en $4,045, mientras el Dólar estadounidense se recuperó después de que las autoridades japonesas intervinieran en el mercado cambiario un día antes, llevando a la divisa a un mínimo de 30 días antes de rebotar. El metal apunta a cerrar la semana con una baja de más de 0.11% tras no lograr romper los $4,100. El Índice del Dólar (DXY) cedía 0.05% a 99.91, aunque los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU presionaron al lingote, con el 10 años en 4.745%, casi 7.5 puntos base arriba.
Los datos macro mostraron que el crecimiento del 2T 2025 se desaceleró a 1.5% trimestral desde 2.1% en el 1T, mientras que la inflación subyacente PCE se moderó a 3.3% interanual desde 3.4% después de que la Reserva Federal mantuviera las tasas sin cambios. Los mercados monetarios recortaron la probabilidad implícita de un alza en septiembre a 31% desde casi 60%, mientras que la probabilidad de que se mantengan sin cambios subió a cerca de 70%. La confianza de la Universidad de Michigan para julio se revisó al alza a 55.2 desde 54.4; las expectativas de inflación se mantuvieron en 4.2% a un año y 3.3% a cinco años. El petróleo se mantuvo firme, con el WTI por encima de $84.00 por barril, mientras que los niveles técnicos mostraron soporte en $4,022, luego $4,000 y $3,959; la resistencia se ubica en $4,100, $4,165, la SMA de 50 días en $4,185, y $4,202.
Estrategias de trading de oro a corto plazo ante movimientos del dólar y los rendimientos del Tesoro
Con el oro deslizándose a $4,045 y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cayendo por debajo de 50, recomendamos que los operadores de derivados adopten una postura táctica bajista de corto plazo. Debemos considerar la compra de opciones put de vencimiento cercano con precios de ejercicio orientados al soporte inmediato en $4,022 o el piso psicológico de $4,000. Los datos históricos muestran que cuando el oro no logra superar niveles de resistencia relevantes como $4,100, es muy probable una caída rápida hacia los soportes.
Debemos monitorear de cerca el rendimiento del Treasury a 10 años de EEUU, que ha subido a 4.745% y actualmente está limitando las ganancias del oro. Aunque el Índice del Dólar está débil en 99.91, estos rendimientos elevados sugieren que vender opciones call por encima de la resistencia de $4,100 podría ser una estrategia inteligente de captura de prima. Esta estrategia nos protege si las tasas se mantienen más altas por más tiempo para combatir una inflación persistente.
Inflación, petróleo y compras de oro de bancos centrales: perspectiva de largo plazo
Las tensiones geopolíticas que mantienen el crudo WTI por encima de $84 por barril implican que la inflación impulsada por la energía sigue siendo una amenaza importante. Para operar esta incertidumbre, podemos armar spreads alcistas con calls (bull call spreads) si el oro prueba con éxito y sostiene el nivel de $4,000. Históricamente, los altos precios del petróleo terminan llevando a los inversionistas de vuelta al oro como cobertura probada contra la inflación.
También debemos recordar el sólido piso de compras por parte de bancos centrales globales, que adquirieron más de 1,030 toneladas de oro en 2023 y continuaron comprando con fuerza durante 2024 y 2025. Esta enorme demanda oficial implica que cualquier venta profunda probablemente será de corta duración. Para nuestros portafolios de largo plazo, debemos aprovechar cualquier retroceso hacia el nivel de $3,959 para comprar opciones call de vencimientos largos.
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