Los mercados emitieron veredictos marcadamente distintos tras las últimas actualizaciones de resultados, con Microsoft operando al alza mientras Meta retrocedía. Los resultados de Microsoft superaron las expectativas tanto en utilidades como en ingresos, respaldados por un aumento de 27% en los ingresos de computación en la nube, y la compañía informó que su cartera comercial (backlog) se mantiene sólida. Las acciones ya habían avanzado en días recientes, y las cifras añadieron impulso a ese movimiento alcista.
Meta, en cambio, cayó tras quedar por debajo de lo esperado en utilidades y elevar sus proyecciones de gasto. La reacción se dio después de la más reciente reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que ya había reducido el apetito por riesgo. Posteriormente, las acciones de Meta se recuperaron desde los mínimos iniciales, pero el mayor panorama de costos siguió pesando sobre el papel.
Posicionamiento ante la divergencia entre Microsoft y Meta
Sugerimos que los operadores de derivados busquen capitalizar el renovado impulso alcista de Microsoft mediante el uso de spreads alcistas con calls (bull call spreads) durante las próximas semanas. El impresionante salto de 27% en ingresos de la nube, combinado con una cartera comercial resiliente, sugiere un piso fundamental sólido para la acción. Esta estrategia de continuación alcista nos permite limitar el riesgo a la baja mientras participamos en la recuperación del papel.
En contraste, la abultada guía de gasto de Meta —que previamente ha llevado el capex anual hacia el umbral de los 40,000 millones de dólares— continúa inquietando a los inversionistas de corto plazo. Podemos aprovechar esta presión bajista inmediata comprando puts de corto vencimiento o estructurando spreads bajistas con puts (bear put spreads) para capturar mayor caída. En el horizonte de más largo plazo, los datos históricos muestran que las compañías que invierten con fuerza en infraestructura eventualmente tienden a superar al mercado, por lo que las opciones call de largo vencimiento resultan una jugada contraria atractiva una vez que la acción encuentre un piso firme.
Cómo navegar la volatilidad del sector tecnológico tras el FOMC
Esta divergencia se amplifica por el entorno de mercado posterior al FOMC, en el que los datos históricos indican que la volatilidad del sector tecnológico suele repuntar en más de 15% durante la semana siguiente a las decisiones de política de julio. Para navegar esta turbulencia, recomendamos emplear estrategias delta-neutrales, como los iron condors, para capturar prima de la volatilidad implícita elevada. Esto permite generar ingresos a partir de la acción de precios entrecortada y acotada en rango que esperamos ver en el Nasdaq más amplio en las próximas semanas.
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