USD/CHF avanzó ligeramente el miércoles, manteniéndose cerca de su nivel más fuerte en más de un año y negociándose alrededor de 0.8204, mientras el mercado sopesaba las expectativas hawkish de la Reserva Federal frente a una postura estable del Banco Nacional Suizo. El movimiento marcó una octava subida diaria consecutiva, mientras el Dólar estadounidense se mantuvo respaldado antes de la decisión de la Fed a las 18:00 GMT. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se ubicó cerca de 101.45 tras rebotar desde un mínimo intradía de 101.24.
Las expectativas de política siguen siendo centrales, con la Fed vista manteniendo los costos de endeudamiento en el rango de 3.50%–3.75%, aunque el posicionamiento todavía refleja el riesgo de un resultado más alto. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados asignan alrededor de un 30% de probabilidad a un aumento de 25 puntos base, un telón de fondo reforzado por las preocupaciones de inflación impulsadas por la energía después de que los precios del petróleo saltaran tras el lanzamiento de misiles de Irán contra una base militar estadounidense en Jordania y de que el presidente Donald Trump amenazara con represalias. En Suiza, la inflación ha subido en los últimos meses, pero menos de lo esperado, y Commerzbank mantiene su visión de que el SNB mantendrá las tasas de interés sin cambios hasta finales de 2027.
Momentum del USD/CHF y Perspectiva de Trading
Estamos observando un fuerte impulso alcista en el par USD/CHF, que actualmente está poniendo a prueba el nivel de 0.8200 tras un rally de ocho días. Dado el marcado contraste entre las altas tasas de interés de la Fed y la política de tasa cero del SNB, esperamos que esta tendencia alcista persista en las próximas semanas. Los operadores de derivados deberían buscar aprovechar este diferencial de rendimientos en ampliación enfocándose en estrategias que favorezcan de manera marcada al Dólar estadounidense.
Con los principales referentes globales del crudo, como el Brent, subiendo más de 3% para cotizar cerca de 85 dólares por barril tras las recientes escaladas en Medio Oriente, los temores de inflación impulsada por la energía están manteniendo a la Fed en un tono hawkish. Históricamente, los repuntes súbitos del petróleo han canalizado capital hacia el billete verde, empujando al Índice del Dólar (DXY) hacia una resistencia clave en 101.50. Recomendamos comprar opciones call USD/CHF fuera del dinero (out-of-the-money) para posicionarse ante una ruptura sostenida, a medida que el Franco suizo pierde atractivo como refugio debido a sus bajos rendimientos.
Recomendaciones de Estrategia para Operadores de Derivados y Futuros
Dado que la volatilidad implícita en las opciones de divisas G10 ha aumentado cerca de 1.5% esta semana, comprar opciones de forma directa se ha encarecido. Para reducir el costo de entrada, recomendamos utilizar bull call spreads con una pierna larga en 0.8200 y una pierna corta en 0.8350. Esta estructura permite beneficiarnos de un dólar al alza, manteniendo estrictamente limitado el costo de la prima inicial.
Para los operadores de futuros, se favorece mantener posiciones largas, pero es esencial establecer stops defensivos dada la probabilidad implícita de mercado del 30% de una sorpresa de alza de tasas por parte de la Fed. Sugerimos colocar stop-losses justo por debajo del sólido soporte técnico en 0.8120 para protegerse contra la volatilidad de corto plazo. Una sorpresa hawkish de la Fed probablemente desencadenaría un short squeeze rápido, impulsando al par hacia la zona de 0.8400.
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