La Reserva Federal anunciará su decisión de tasas a las 18:00 GMT del miércoles, seguida de una conferencia de prensa a las 18:30 GMT. Los mercados esperan que el FOMC mantenga las tasas en 3,5%-3,75% por quinta reunión consecutiva en julio, aunque la herramienta CME FedWatch asigna una probabilidad de casi 30% a un alza de 25 pb, frente al 15% de hace una semana. El petróleo ha vuelto al debate inflacionario: tras caer cerca de 35% desde mayo hasta fines de junio, el WTI repuntó por encima de US$90 desde US$67 a inicios de julio, luego de que ataques entre EE. UU. e Irán interrumpieran la actividad en el Estrecho de Ormuz, y aún acumula casi 20% de alza en el mes pese a un retroceso parcial.
Datos de OCBC situaban las probabilidades de un alza en julio en 10% tras lecturas benignas de inflación en EE. UU., antes de rebotar a 35% conforme subió el petróleo; su marco también hace referencia a alrededor de 55 pb de endurecimiento acumulado incorporado en precios hasta mediados de 2027. Un movimiento sorpresivo de 25 pb probablemente impulsaría al USD y llevaría al EUR/USD a la baja, mientras que una mantención desplaza la atención a los disensos y a la comunicación. El testimonio previo de Warsh fue calificado con 5,4/10 en el FXS Speechtracker. En lo técnico, se señalan soportes de EUR/USD en 1,1280, 1,1160 y 1,1000, con resistencias en 1,1460-1,1490, 1,1570 y 1,1635.
Volatilidad en el mercado de derivados ante la decisión de la Fed
Debemos prepararnos para una mayor volatilidad en el mercado de derivados hoy, ya que la Reserva Federal anuncia su decisión de tasas de interés. Aunque una pausa de política en 3,5%–3,75% es el escenario base, la probabilidad de un alza sorpresiva de 25 puntos base ha subido a casi 30%, desde apenas 15% la semana pasada. Recomendamos que los operadores de opciones consideren comprar straddles sobre el dólar estadounidense para capturar movimientos bruscos de corto plazo, independientemente de la decisión final de la Fed.
El principal catalizador detrás de esta repentina incertidumbre es el salto de 20% del crudo WTI en lo que va del mes, que recientemente superó la marca de US$90 por barril. Históricamente, shocks energéticos de esta magnitud —similares a las disrupciones de oferta vistas a comienzos de 2022— han obligado a los bancos centrales a ciclos de endurecimiento agresivos para evitar una inflación secundaria persistente. Creemos que los traders de derivados deberían cubrir carteras largas de renta variable con futuros cortos de corto plazo u opciones put sobre los principales índices bursátiles para protegerse de este riesgo hawkish.
Estrategias de trading en divisas y energía
Para los operadores de derivados de divisas, el par EUR/USD está actualmente comprimido en un rango estrecho por debajo de su media móvil de 50 días cerca de 1,1460. Si la Fed entrega hoy una sorpresa hawkish, esperamos una ruptura bajista rápida hacia el nivel clave de soporte de 1,1280. La compra de opciones put out-of-the-money sobre el euro podría ofrecer un pago altamente asimétrico si el dólar estadounidense recupera su impulso alcista en las próximas semanas.
También debemos vigilar de cerca el mercado de opciones de energía, donde la volatilidad implícita del WTI se ha disparado debido a la paralización de la actividad naval en el Estrecho de Ormuz. Dado que las pausas geopolíticas son notoriamente frágiles, sugerimos estructurar bull call spreads sobre el crudo para beneficiarse de una posible reescalada sin arriesgar capital ilimitado. Esta estrategia nos protege de correcciones bajistas repentinas, mientras mantiene abierto el potencial alcista si el petróleo vuelve a moverse hacia US$100.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
