El oro (XAU/USD) se mantuvo por encima de US$4,000 el miércoles, pero operó de forma errática mientras los mercados esperaban la decisión de la Reserva Federal y seguían el aumento de las tensiones en Medio Oriente. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC, por sus siglas en inglés) de Irán lanzó misiles contra una base de Estados Unidos en Jordania, mientras que el Comando Central de EE.UU. (CENTCOM) dijo que realizó ataques de precisión junto con Arabia Saudita contra grupos respaldados por Irán en Irak. El petróleo rebotó tras la escalada: el West Texas Intermediate (WTI) rondaba los US$83, con un alza de más de 5.5% en el día, y el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cerca de 101.45.
La Fed anunciará su política a las 18:00 GMT, seguida por el presidente Kevin Warsh a las 18:30 GMT. Se espera que las tasas se mantengan en el rango de 3.50%-3.75%, aunque CME FedWatch muestra un 31% de probabilidad de un alza de 25 puntos base (pb). En el plano técnico, el oro permanece por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 21, 50, 100 y 200 días, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 44 y las barras del MACD reduciéndose. La resistencia se ubica alrededor de US$4,070 y US$4,202, luego en US$4,446 y US$4,490, mientras que el soporte está en US$4,000 y US$3,850.
Riesgos técnicos del oro y expectativas sobre la Fed
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para movimientos bruscos del mercado, ya que el oro se mantiene peligrosamente cerca del soporte clave de US$4,000 antes de la decisión de la Reserva Federal de hoy. Con el metal cotizando por debajo de sus medias móviles de 21, 50 y 200 días, los indicadores técnicos favorecen ampliamente a los vendedores. Históricamente, cuando el oro rompe por debajo de su media móvil de 21 días en períodos de tensión geopolítica, registra una caída promedio de 3.5% durante las dos semanas siguientes.
Debemos monitorear cuidadosamente la reunión de política monetaria de la Reserva Federal hoy, donde actualmente el mercado asigna un 31% de probabilidad a una sorpresiva subida de tasas de 25 puntos base. Incluso si las tasas de interés se mantienen sin cambios en el rango de 3.50% a 3.75%, comentarios de tono hawkish por parte del presidente Kevin Warsh podrían detonar una fuerte liquidación del oro. Este riesgo se intensifica por la inflación impulsada por la energía, especialmente con el crudo WTI saltando 5.5% hasta alrededor de US$83 hoy.
Estrategias de trading en medio de riesgos geopolíticos e inflacionarios
Para operar este escenario, recomendamos comprar opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) sobre oro, con objetivo en la siguiente zona relevante de soporte en US$3,850. Si se rompe el piso psicológico de US$4,000, es probable que la presión compradora se evapore rápidamente, por lo que los put spreads son una forma accesible de capturar el movimiento a la baja. Para quienes esperan oscilaciones más amplias, una estrategia de opciones long straddle permitirá buscar beneficios de una alta volatilidad, independientemente de hacia dónde rompa el mercado.
También recomendamos utilizar opciones call largas sobre petróleo crudo como una cobertura doble contra la inflación y frente a escaladas militares en Medio Oriente. Datos históricos muestran que un salto diario de 5% en el precio del petróleo suele derivar en una volatilidad prolongada de las materias primas, lo que impacta directamente la estructura de precios del oro. Al combinar posiciones cortas en oro con calls largas en petróleo, podemos mantener una alta flexibilidad durante este período de extrema incertidumbre geopolítica.
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