El Índice de Precios al Consumidor (IPC) trimestral de Australia subió 3,8% interanual en el segundo trimestre, por debajo de la expectativa del mercado de 4,1%. La lectura apunta a un ritmo de inflación más moderado de lo anticipado durante el periodo.
El resultado marca una brecha de 0,3 puntos porcentuales frente a los pronósticos, con base en los datos más recientes del 2T. La cifra del IPC se presenta como la tasa interanual general (headline) del trimestre.
Expectativas de tasas de interés e implicaciones para el AUD
Con la inflación del segundo trimestre de Australia más suave de lo esperado en 3,8%, la presión inmediata sobre el Banco de la Reserva de Australia para subir las tasas de interés se ha disipado. Recomendamos a los operadores de derivados comprar futuros de la Tasa de Efectivo Interbancaria a 30 días del ASX, ya que el mercado descuenta rápidamente cualquier probabilidad remanente de un alza de tasas en la próxima reunión de agosto. Históricamente, sorpresas de inflación a la baja similares han provocado una caída marcada de los rendimientos implícitos, haciendo que las posiciones largas en estos contratos de tasas resulten muy rentables en el corto plazo.
En los mercados de divisas, esperamos que el dólar australiano enfrente presión bajista a medida que los diferenciales de rendimiento se estrechen frente a otras monedas principales. Recomendamos ponerse corto en AUD/USD o comprar opciones put sobre el dólar australiano para capitalizar este alivio de política monetaria. Reacciones pasadas del mercado muestran que el AUD suele caer entre 1% y 1,5% en cuestión de días tras un dato trimestral de IPC por debajo de lo esperado.
Perspectiva alcista para las acciones australianas
Para los operadores de derivados sobre renta variable, vemos una configuración claramente alcista para las opciones sobre el índice ASX 200 y los futuros SPI 200. Una inflación más baja reduce la presión sobre los márgenes de ganancia corporativos y el gasto del consumidor, lo que típicamente impulsa al alza a las acciones australianas. Sugerimos posicionarse para un repunte bursátil de corto plazo mediante la compra de opciones call fuera del dinero (OTM) sobre el ASX 200 con vencimiento a finales de agosto.
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